高盛：维持瑞声科技(02018)“买入”评级 目标价升至25港元

高盛发布研究报告称，维持瑞声科技(02018)“买入”评级，基于第三季更高的收入、经营费用率的改善以及正在增长的捆绑销售，上调2023年盈利预测12%至18.88亿元人民币，目标价由22港元升至25港元。

报告中称，公司2022年第三季度收入同比升27%，主要由于镜头业务及传统产品支持了毛利率按季恢复。该行认为，新镜头业务扩展能带动市占率上升，令平均售价得到支持，再加上镜头模组出货量的扩展，预计该些业务升级能抵消手机市场饱和的影响。公司正在分散传统产品的客户群以及改善规模和产品线，高盛现预计，公司第四季毛利率能恢复至20.6%，收入按季升9%，并预测2022-23年收入同比升17%及26%，至206.35亿元人民币及260.94亿元人民币。