Susquehanna：客户竞争提振需求 予阿斯麦(ASML.US)目标价850美元

Susquehanna分析师Mehdi Hosseini上调阿斯麦(ASML.US)评级至“正面”，目标价为850美元。他指出，自10月初以来，该股已上涨约38%，但自2021年11月以来仍下跌32%。

Hosseini在给客户的报告中写道:“我们对阿斯麦长期财务路径的信心日益增强。不仅设备交货期延长能够‘克服’2023年可能出现的衰退，而且‘关键客户’之间的竞争加剧以及终端市场需求驱动因素的多样化也可能使阿斯麦EBITDA在2022年至2025年期间以30%的年复合增长率增长，在2022年至2030年期间以20%的年复合增长率增长。”

Hosseini指出，阿斯麦有几个关键的增长动力，包括其三大客户——台积电(TSM.US)、三星和英特尔(INTC.US)——在领先的3纳米芯片领域的竞争日益激烈。Hosseini指出，来自上述公司的营收占阿斯麦总收入的75%。

该分析师还表示，与5纳米和7纳米相比，3纳米节点有望成为终端市场需求中最大的节点，因为终端市场正日益多元化，包括云应用。Hosseini还指出，电动汽车有望成为计算和存储领域的“关键”前沿终端市场，同时也将成为后发需求的额外推动力。最后，Hosseini指出，随着成本和效益的提高，预计阿斯麦系统的平均售价将“持续上涨”。