富瑞：维持名创优品(09896)“买入”评级 目标价升至25.2港元

富瑞发布研究报告称，维持名创优品(09896)“买入”评级，预计毛利率可取得持续改善，目标价由22.3港元上调至25.2港元。公司截至今年9月底止财季纯利胜于预期55%至60%，销售额与市场预期一致。同时还将在2023财年次季投资5000万元用于品牌升级。

该行预计，名创优品2023财年第二季销售额将增长约42%，2024/25财年毛利率约为34%。另相信其毛利率将继续受惠于假期导致海外市场有更高销售、由于规模增加而获得销量回扣、以及通过产品创新、再造和减少产品价格上升，以保持价值主张的产品改造战略。