拉加德：欧洲央行将继续加息 利率或需达限制性水平

欧洲央行行长拉加德周五表示，欧洲央行将继续加息，甚至可能需要限制经济活动，以遏制通胀。拉加德指出，利率是欧洲央行缩减资产负债表的关键工具。拉加德表示:“我们预计将进一步加息——撤回宽松政策的力度可能还不够。利率现在是、将来仍然是调整我们政策立场的主要工具。我承认利率仍然是塑造我们政策立场的最有效工具，同时以可衡量和可预测的方式使资产负债表正常化是适当的。”

自7月以来，欧洲央行已将利率提高了200个基点，以应对通胀，并表示将通过加息和减少其所持有的5万亿欧元债务来进一步收紧政策。

目前，1.5%的欧洲央行基准利率离所谓的中性水平并不远。大多数对中性利率的预测落在1.5%至2%之间，这表明在预期的12月加息后，“利率调整”将暂停。问题是，目前欧盟10.6%的通胀率远高于欧洲央行2%的目标，即使是欧盟经济在冬季几乎肯定会出现衰退，也不太可能缓解价格压力，让欧洲央行松开刹车。

投资者现在分为两派，分别预计欧洲央行将在12月份加息50或75个基点。其次，投资者还预计欧洲央行将于2023年上半年开始减少债券持有量，也称为量化紧缩。欧洲央行将在12月概述缩减资产负债表的计划，预计该过程将从允许部分(而非全部)债券到期开始。

拉加德称:”欧洲央行将确保一个高通胀阶段不会助长通胀预期，通胀预期上升会让过高的通胀变得根深蒂固。”