直击调研 | 三夫户外(002780.SZ)：X-BIONIC产品在越野跑、滑雪圈认可度高 未来开店首选在大中城市高端商圈

11月17日，三夫户外(002780.SZ)在接受调研时表示，X-BIONIC

产品目前在越野跑、滑雪两个圈层的认可度非常高，其贴身层产品都是由意大利生产进口。从目前市场表现来看，更多的人开始关注和穿着 X-BIONIC 品牌产品，未来

X-BIONIC 会首选各大中城市的高端商圈开设旗舰店。此外，公司的 Sanfo Hood 营地主要有精奢模式、景区营地、场域型营地以及城市营地 4

种模式。单个营地投入大约 20-30 万，回报周期相对较短。

整体来说，公司线上和线下的销售比例是 4：6。2021 年度线上营收占公司整体营收的

31%，线下销售中包括公司的私域销售，有一些私域的客群是线下店中粘性很高的会员客群。公司营收主要来源于户外用品业务。

关于X-BIONIC，公司表示，目前所有的贴身层产品都是由意大利生产进口;中外层产品则由公司设计研发团队完成版型设计后，统一向国际优质户外面料供应商直采，如

GORE-TEX、Schoeller、Polartec、 Pertex、Primaloft、Allied

等原料，后续委托国内知名生产加工企业进行生产，最后进行产品质检后上市销售。

公司指出，X-BIONIC 产品目前在越野跑、滑雪两个圈层的认可度非常高。从目前市场表现来看，更多的人开始关注和穿着 X-BIONIC

品牌产品。首家旗舰店在北京国贸商城正式开业后，已经有很多高端商场在陆续同公司接洽，希望 X-BIONIC 旗舰店可以进驻到他们的高端商场和购物中心。

未来 X-BIONIC 会首选各大中城市的高端商圈开设旗舰店。此外，在 2021 年 6 家雪场店的基础上，2022

年还将在新疆将军山滑雪场、通化万峰滑雪场、崇礼小镇等增开滑雪店，未来也还会不断布局滑雪场店。公司也会不断挖掘 X-BIONIC

品牌产品在其他运动领域的潜在消费群体，让更多喜爱户外的大众圈层接触和体验 X-BIONIC 产品的科技性。

有投资者问及攀山鼠会不会和 X-BIONIC 形成竞争，公司回应，攀山鼠和 X-BIONIC 产品风格不同，不存在直接竞争。公司在聚焦 X-BIONIC

品牌发展的同时，会同步规划攀山鼠品牌的发展计划。

关于 Sanfo Hood 露营营地，公司介绍到，Sanfo Hood 主要有精奢模式、景区营地、场域型营地以及城市营地 4

种模式。主要是由对方提供场地、公司负责运营和提供设备，单个营地投入大约 20-30 万，回报周期相对较短。公司表示，露营属于户外服务类，户外服务营收占比约为

10%-12%，因业务成立时间较短，以往数据不具有参考性。