券商晨会精华 | 国常会再度提及降准 或在12月上旬落地

昨日指数全天探底回升，沪指相对偏强。赛道股午后展开反弹，带领指数回升，光伏等方向领涨，欧晶科技、天沃科技、清源股份等涨停。沪深两市昨日成交额8305亿，较上个交易日缩量541亿。截至收盘，沪指涨0.26%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.14%。北向资金全天净买入15.65亿元。美联储会议纪要显示，大多数美联储官员支持放慢加息步伐。美股三大指数集体收涨，纳指涨0.99%，标普500指数涨0.59%，道指涨0.28%，创4月21日以来收盘新高。

在今日的券商晨会上，中金公司认为，国常会再度提及降准旨在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬;中信证券认为，美联储加息预期放缓，黄金扭转颓势;开源证券认为，户储在欧洲是高电价下的刚需，渗透率仍有较大提升空间。

中金公司：预计降准幅度0.25-0.50ppt 落地时间可能在12月上旬

中金公司认为，此次国常会提及降准旨在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬，释放资金5000-10000亿元，不排除部分置换12月16日到期的5000亿元MLF。近期信贷重点支持的领域可能包括房地产、基建、制造业、设备更新、小微企业等。

中信证券：美联储加息预期放缓，黄金扭转颓势

中信证券认为，金价4-10月的下跌，与通胀不断超预期背景下，美联储连续大幅加息，同时美元持续新高有关。随着市场预期加息节奏将有所放缓，黄金迎来了一轮快速的修复，突破了年内的下行趋势。截至2022年11月21日，黄金现货价格为1742.56美元/盎司。美联储加息节奏的放缓只是开始，虽然尚未体现在数据中，但衰退正在路上，预计未来随着失业率中枢的抬升及经济下行的到来，黄金将迎来新一轮的上涨，维持2022年3月目标价2000美元的判断。

开源证券：户储在欧洲是高电价下的刚需，渗透率仍有较大提升空间

开源证券认为，欧洲需求主要源于三方面，一是俄乌冲突使得当地天然气供应不足价格高涨，能源危机与缺电问题使得户储产品成为当地能源供应的重要来源之一。二是在高电价下户储性价比凸显，投资回收期短。根据测算，在0.9欧元/Wh投资成本和0.3欧元/kWh的居民用电价格下户用光储产品投资回收期仅为5年。三是欧洲当地的绿色环保理念使得低碳的户用光伏与户用储能被部分当地居民所偏好。从需求的持续性方面看，当前欧洲户储渗透率仍然处于低位。截至2021年，欧洲地区光伏配储渗透率最高的德国地区也刚刚超过20%。预计欧洲到2025年表后储能装机量将达64.3GWh，2021-2025年表后储能装机复合增速将达142.8%。

本文编选自“财联社”;智通财经编辑：李东敏。