Raymond James：Coupa(COUP.US)可能会以每股80美元被收购

近日，有报道称一家私募股权公司有意收购供应商管理软件公司Coupa Software(COUP.US)，对此，Raymond

James认为，Coupa可能会以每股80美元的价格被收购。在此前有关被收购消息公布后，Coupa股价一度涨近30%，截至周五收盘，该股股价收于62.69美元。

Raymond James分析师Brian

Peterson在一份报告中写道：“Coupa一直被视作一种对私募股权买家有吸引力的SaaS资产，长期以来，我们也一直认为该资产是一种潜在的、有吸引力的被收购候选资产。”

根据此前的报道称，私募股权公司Vista Equity

Partners已经与Coupa进行了谈判，但目前尚未达成协议。在这一消息传出之前，Coupa股价今年已经暴跌了70%以上。

Peterson表示，以8倍的市盈率计算，Coupa的收购价格可能为每股80美元。最近Avalara和Ping

Identity分别以8倍和7倍的市盈率被收购也支持了7-8倍这一合理的估价区间。

不过，瑞信分析师Fred Lee认为，根据Vista

Equity最近的收购交易，Coupa可能会以每股60至70美元被收购。Lee表示，Vista在过去两年中支付的EV/LTM平均收益倍数为9.7倍，这意味着Coupa的收购价为67.70美元。

而在RBC分析师Rishi

Jaluria看来，以私募股权公司平均支付的9.5倍NTM收入倍数计算，Coupa收购价可能为每股88美元。但Jaluria认为，鉴于Coupa的财务状况，这个价格“可能过高”。