概念追踪 | 新兴市场主体有望参与电力现货交易 机构：政策打通储能商业模式(附概念股)

日前，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》（《基本规则》）和《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》（《监管办法》）。其中，《基本规则》提出要推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与电力现货交易，探索建立市场化容量补偿机制。对此，业内人士表示，《基本规则》的推出，体现出政策对储能市场发展的进一步支持，将提升整个储能（电网侧、发电侧等）市场的活跃度，逐步形成良性的商业模式。

根据《基本规则》，电力现货市场建设主要任务分为近期和远期。近期方面，要构建省间、省/区域现货市场，建立健全日前、日内、实时市场；做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导；稳妥有序推动新能源参与电力市场；推动新兴市场主体参与交易；探索建立市场化容量补偿机制等。

远期方面，要进一步完善现货市场机制，健全中长期市场，健全电力辅助服务市场，推进更大范围内的辅助服务资源共享和互济；推动省/区域市场逐步融合，扩大省/区域市场范围，向全国统一电力市场体系过渡。

此前，山东颁发了全国第一套电力现货市场储能支持政策，它创新了容量租赁、技术监督等机制，在全国范围内都有较强的示范意义。

9月，山东省发改委、山东省能源局、国家能源局山东监管办公室联合印发《关于促进我省新型储能示范项目健康发展的若干措施》的通知。通知指出，新型储能示范项目要依托现货市场，推动市场化发展。其中，新型储能示范项目作为独立储能可参与电力现货市场，对示范项目参与电力现货市场基于容量补偿。鼓励示范项目发挥技术优势参与辅助服务。引导新能源项目积极配置新型储能设施。

公开资料显示，我国电力现货市场建设从2017年8个试点地区开始，2021年启动第二批6个省现货试点。今年1月，国家发改委、国家能源局印发的《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》提出，到2025年初步建成全国统一电力市场体系。11月25日，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》。

实际上，参考德国美国的虚拟电厂大发展，本质上基于成熟的电力现货市场为虚拟电厂的商业模式提供了盈利性。据国家电网的测算，满足5%的峰值负荷时，虚拟电厂的成本仅为火电厂的1/8-1/7。

上海有色网新能源分析师梅王沁表示，《基本规则》的推出体现了政策对储能市场发展的进一步支持，储能市场建设将提速。不过他也指出，目前储能市场的痛点主要是商业模式不完善，储能项目利润较薄，储能利用率低，各地政策不统一等。因此，梅王沁表示，探索建立市场化容量补偿机制，有助于储能商业模式进一步跑通，从而提高储能电站利用率，增加企业利润，推动储能项目建设，并进一步提高储能市场对锂电池的需求。

安信证券指出，《监管办法》和《基本规则》公开征求意见，一方面提出稳妥有序推动新能源参与电力市场，另一方面推动储能、分布式发电、虚拟电厂、新能源微电网等新兴市场主体参与现货交易，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，同时有望带来新能源与储能业务盈利能力提升。

方正证券发布研究报告称，储能作为电力市场重要的组成部分，作用越来越大，尤其是在新能源电力占比逐年提高的环境下，大力发展储能成为共识。通过对各种储能应用市场和技术特征分析，该行认为户型储能市场以电化学储能为主的趋势不变，大型储能市场将是多种储能形式共同发展的模式。从成本构成来看，电化学储能有明显的降本潜力。

国盛证券研报显示，加快电力现货市场建设，有利于解决新能源发电与用电曲线不匹配的问题，从而推动新能源消纳。同时，政策打通储能商业模式，储能运营商可以参与电力现货市场交易，通过峰谷价差扩大盈利空间。

相关概念股：

科士达(002518.SZ)：拟以自有资金3.5亿元对全资子公司科士达新能源进行增资，用于支持子公司未来新能源业务发展。另外，公司的储能业务主要对标海外市场，重点布局欧洲、澳洲及东南亚市场。前三季度实现营业总收入27.4亿元，同比增长48.3%，归属于上市公司股东净利润4.5亿元，同比增长58.84%。

阳光电源(300274.SZ)：3季度储能利润增加的原因，一是大储二季度采取公式报价，对上游涨价进行了价格传导；二是储能业务80%以上都是在海外，今年海运费逐季度在下降，给利润也会带来一定的增厚。三是大储主要面向美国市场，今年美国持续加息，汇率对利润也会产生正向的影响。预估全球储能装机50GWh。明年储能市场保守估计增长50%，乐观估计增长100%-150%。

国轩高科(002074.SZ)：拟在安徽省合肥新站高新技术产业开发区投资建设国轩新站年产20GWh动力电池项目，投资总额67亿元；拟在柳州新增投资建设年产10GWh动力锂电池生产基地，投资总额约48亿元。同日披露三季报，第三季实现净利润8555.64万元，同比增长335.2%；前三季度净利润1.5亿元，同比增长121.4%。

欣旺达(300207.SZ)：今年上半年储能类电池已实现收入1.79亿元，同比增长70.39%，公司目前已具备储能电芯自供能力，公司将尽快提升储能电芯自供率，进一步推动公司储能业务的发展。2020年、2021年以及2022年上半年储能系统装机量分别为0.8GWH、1.5GWH以及1.2GWH，今年装机量有望持续快速增长。此外，公司今年上半年储能类电池业务实现营收1.79亿元，同比去年增长70.39%。