财报前瞻 | Lululemon(LULU.US)Q3收益有望超预期 供应链瓶颈侵蚀毛利率

Lululemon

Athletica(LULU.US)将于美东时间12月8日美股盘后(北京时间12月9日清晨)公布第三财季业绩。根据Zacks的统计，分析师普遍估计Lululemon第三财季营收为18亿美元，同比增长24.4%;每股收益为1.95美元，同比增长20.4%。

过去30天，市场对该公司的收益预期保持不变。Lululemon在过去四个季度的收益平均较预期高出10.4%。Zacks的模型显示，该公司收益有望超出市场预期。

Lululemon一直受益于商店和电子商务的强劲客流量趋势。预计这一趋势的持续将提振该公司第三财季业绩。lululemon利用其门店来促进全渠道销售，包括在线购买门店提货和门店发货。lululemon为提升店内体验而持续投资，这也很可能提振了第三财季业绩。

Lululemon也受益于在线需求的改善。lululemon加快在电子商务方面的投资，以确保良好的购物体验。

Lululemon此前预计第三财季净营收为17.8亿至18.05亿美元，这一数字表明，营收三年复合增长率约为25%;摊薄后每股收益在1.90至1.95美元之间;销售与管理费用将相对持平。

然而，Lululemon的整个供应链一直出现延误，主要是在通过海运运输产品方面。此外，该公司的货物管理更加依赖空运。持续的供应链问题和航空货运能力的削减不仅导致了延误，还导致了货运成本的增加。这些因素可能影响了第三财季的毛利率。

该公司管理层此前预计第三财季毛利率将同比下降50-70个基点。尽管该公司认为航空货运对第三财季毛利率的影响较低，但与去年同期相比，供应链相关费用和常态化降价活动将对第三财季业绩造成不利影响。