港股开盘︱恒指低开1.57% 开源证券：港股当前估值水平偏低

财经

2022

12/06

10:30

亚设网

香港恒生指数开盘跌1.57%。恒生科技指数跌2.78%。Apollo出行高开超14%，Apollo出行拟收购一间从事智能电动车的公司。

当地时间12月4日，摩根士丹利时隔近两年再次看好中国股市。摩根士丹利将中国股票的评级从2021年1月以来的“持股观望”上调至“增持”，将恒生指数目标从18200点上调至21200点。恒生指数最新点位为19518点，新的目标价意味着上涨幅度将超过8%。摩根士丹利将评级上调的原因归结为多项积极的进展以及重新开放的明确路径。

在具体行业上，摩根士丹利建议增配消费品公司以及其他广泛受益于疫情政策放松的行业公司，并增加对离岸中国股票的配置。摩根士丹利看好的并不只是港股，而是和中国相关的股票。鉴于对亚洲新兴市场股票的盈利增长和市盈率扩大的一致预期，摩根士丹利甚至认为：“一个新的牛市周期正在开始”。

港股反弹与之前有何不同?天风证券认为，本轮反弹与第二季度不同，国内政策改善重申经济增长、美元见顶迹象都已较明确，推动了估值相对底部抬升。预计市场或偶有波动但方向更加明确，已经逐步从反弹走向反转。重点关注即将到来的年末决策层会议指引。当前恒生科技估值仍处于低位，多数平台企业三季度盈利超预期，收入加速的预期随宏观环境向好不断积蓄，中期内预计收入增速与利润率中枢回升有望共振，推动业绩回归较高增长，风险收益比可观。

港股估值水平如何?开源证券表示，港股当前估值水平偏低，恒生指数预测未来一年市盈率为8.2倍，远低于历史平均值12.4，显著低于深证成指的15倍PE、标普500的16.4倍PE，已经具备中长期配置价值。展望2023年，中国经济体增长潜力相比海外的相对优势有望凸显，驱动港股业绩估值抬升。

具体板块来看，东吴证券认为，头部互联网公司作为中国核心资产，正在迎来新的春天。短期预计Q4将是业绩底，2023年Q1-Q2环比持续回暖，之后真正进入复苏;中长期，数字经济发展红利、国内政策边际向好、公司运营效率持续优化等因素对基本面与估值的支撑作用逐渐凸显。

隔夜外盘行情回顾

美股周一收跌。美国11月ISM服务业指数意外上升，使市场担心美联储继续激进加息并将美国经济推入衰退之中。三家大型投行均警告美股将继续下挫。截止收盘，纳斯达克指数跌1.93%，标普500指数跌1.79%，道琼斯指数跌1.4%。其中，纳指、标普500指数均创11月10日以来最大单日跌幅。

大型科技股全线走低，亚马逊跌超3%，奈飞跌逾2%，微软跌超1%，苹果、谷歌、脸书小幅下跌。特斯拉收跌6.37%，成交170.7亿美元。能源股集体下跌，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、斯伦贝谢、西方石油跌逾2%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.30%。满帮跌超8%，爱奇艺跌超5%，理想汽车、网易、蔚来跌超2%，知乎、小鹏汽车、富图控股跌超1%，哔哩哔哩小幅下跌。唯品会涨超3%，百度涨超2%，拼多多涨超1%，京东、微博、阿里巴巴小幅上涨。

恒生指数期货夜盘报19,123点，跌2.08%。

港股大势研判

兴证国际：多重利好共振，港股放量大涨欲试年线

港股再度放量暴涨，恒指重新站上半年线19000点附近。最近走势十分火爆，上周五的调整十分短暂，本周一又创下近3个月新高，将3季度的失地基本收复。而且最近中国市场都呈现股汇双升局面，人民币汇率收复七元大关，港元汇率脱离弱方强劲反弹至7.76，接近强方位置。港股自低点上涨近5000点，反弹幅度超过30%，成交活跃度大幅提升。

本轮反弹双轮驱动：疫情防控优化全面推进，海外美元加息放缓，还将继续释放效力，上涨动能充沛。恒指站稳19000点之后，有望时进一步向年线20600进发，此后会有较大阻力。市场上升过程中也存在一定的波动，包括持续大涨后的获利回吐，同时也要观察冬季疫情最新发展变化。

港股本轮大涨除了内部的政策刺激素，另一个重要因素就是外资卷土重来。10月份美国通胀低于预期之后，放慢加息预期大增，并在最近得到美联储主席鲍威尔的确认。前三季以做空为主的外资大举回流，北向资金净买入大幅增加。大涨之后形成的赚钱效应，也吸引了更多资金的流入，形成良性循环。有趣的是，南向资金三季度持续抄底，但在最近大涨后趋于谨慎，昨日又出现较大净流出，也证明本次大涨更多受外资空翻多的推动。

港股早间重要新闻一览

1、国际投行纷纷看多中国股市

12月5日，摩根大通预计MSCI中国指数至2023年底有10%的潜在上升空间，该行列出四大投资主题，分别是消费行业、基建投资、高质量金融服务商及本地工业生产;并列出首选股份，包括腾讯、中国移动、比亚迪股份等。摩根士丹利时隔近两年再次看多中国股市，将MSCI中国指数2023年底目标点位从59点提高到70点，将恒指的目标点位从18200点提高到21200点。大和预计明年底恒指的基本情境目标价为22500点，上证指数为3550点。

2、香港财政司司长陈茂波：本财政年度估计会出现高达1千亿港元赤字

12月5日丨香港财政司司长陈茂波表示，本财政年度的财政状况将较预期差，估计会出现高达1000亿港元的赤字，远高于预算案估算的563亿港元，财政储备会进一步下降至约8千亿港元水平，相当于11个月的政府开支。他又指，展望来年经济，外围经济极具挑战，预料香港货物出口将面对巨大压力，虽然内地经济持续恢复将抵销部分负面影响，但如果先进经济体的加息周期如预期于明年中完结，明年下半年外围经济情况或会稳定下来。

3、澳门禁止电子烟新规今起生效

12月5日，据央视，为加强保护青少年免受电子烟危害，澳门特区第13/2022号法律《修改第5/2011号法律〈预防及控制吸烟制度〉》12月5日正式生效。该法律明确，澳门特区禁止制造、分销、销售、进口和出口电子烟及供口服或鼻吸的烟草制品，包括禁止携带该等产品出境和入境澳门特区等。据介绍，违法者将被科处4000澳门元罚款，如私人实体或烟草业违法将被科处2万至20万澳门元;除加强立法和执法工作外，澳门特区政府也将持续加强控烟宣传教育工作，以增强青少年拒绝使用烟草及电子烟等新兴制品的能力。

4、南下资金净卖出腾讯19.66亿港元净买入快手6.53亿港元

12月5日，南下资金今日净卖出港股14.18亿港元。腾讯控股、小米集团-W、李宁分别遭净卖出19.66亿港元、9.14亿港元、4.64亿港元;快手-W、比亚迪股份、阿里健康、中国移动分别逆势获净买入6.53亿港元、2.89亿港元、2.68亿港元、2.45亿港元。

5、海底捞考虑以实物分派方式有条件派发所有特海国际股份

海底捞发布公告，将于2022年12月15日举行董事会会议，藉以(其中包括)考虑宣布以实物分派方式有条件派发该公司将有权拥有的所有特海国际股份，占于分派时特海全部已发行股本的90%。公告指出，特海股份根据建议分拆须待联交所批准特海股份于联交所主板上市及买卖以及董事会与特海董事会的最终决定后，方可作实。

6、宝龙地产：获邮储银行上海分行100亿额度综合金融支持

据宝龙地产官微，12月5日，宝龙地产与邮储银行上海分行举行战略合作签约。邮储银行上海分行为宝龙地产提供100亿额度综合金融支持，双方明确将进一步建立全方位战略合作关系。

今日操盘关注

新股活动：

1、12月6日，卫龙美味(09985)、美皓医疗(01947)、步阳国际(02457)和3D

Medicines(01244)处于申购期，今天没有新股上市。

2、港交所文件显示：辣条第一股卫龙申请在港发行9639万股股票，发行价格区间为10.40-11.40港元，预计于12月15日开始交易。

3、据港交所文件，护肤品企业上海上美化妆品股份有限公司(上美集团)通过港交所主板上市聆讯。摩根大通、中金公司和中信证券为联席保荐人。

财经日历：

1、 11:30 澳洲联储公布利率决议

2、 21:30 美国10月贸易帐

3、 23:00 美国11月纽约联储全球供应链压力指数

4、次日01:00 EIA公布月度短期能源展望报告

5、次日05:30 美国至12月2日当周API原油库存

业绩公布：

无

公司公告

1)公司要闻：

奈雪的茶(02150)：拟以5.25亿元收购茶饮品牌“乐乐茶”运营主体上海茶田餐饮43.64%股权。收购后“乐乐茶”将成为公司联营公司，并继续独立经营。

易鑫集团(02858)：三季度达成汽车融资交易14.2万宗，融资总额136亿元，同比增长9.4%。截至2022年9月，共有36家合作机构，包括但不限于江苏银行、中国人民保险公司及鹏龙汽车科技发展(天津)有限公司。

协合新能源(00182)：1-11月总计权益发电量5949.84GWh，同比增长26.28%;风电权益发电量5225.13GWh，同比增长17.29%;太阳能权益发电量724.71GWh，同比增长182.2%。11月总计权益发电量580.62GWh，同比增长18.97%;风电权益发电量524.99GWh，同比增长16.79%;太阳能权益发电量55.63GWh，同比增长44.49%。

信利国际(00732)：1-11月累计综合营收180.35亿港元，同比减少12.2%;11月综合营收14.78亿港元，同比减少26%。

零跑汽车(09863)：获纳入港股通相应股票名单，均自2022年12月5日起生效。此前，恒生指数有限公司于2022年11月18日宣布，公司股份获纳入恒生综合指数及其分类指数。

君实生物(01877)：特瑞普利单抗上市许可申请已获得欧洲药品管理局受理。该药品主要用于联合治疗局部复发或转移性鼻咽癌、食管鳞癌。

2)地产11月销售汇总：

碧桂园(02007)：碧桂园11月合同销售260.1亿元，同比降37.1%，环比降约22%;销售面积322万平米，同比降39.36%，环比降约22.6%。

雅居乐集团(03383)：1-11个月累计合同销售613.8亿元;累计销售面积486.5万平方米;均价12615元。11月合同销售36.0亿元，销售面积29.5万平方米;均价12219元。

融创中国(01918)：1-11月累计合同销售1611.0亿元;累计销售面积1218.3万平方米;均价13220亿元。11月合同销售80.4亿元;销售面积60.5万平方米;均价13290元。

金地商置(00535)：1-11月累计合同销售537.75亿元;累计销售面积约248.7万平方米。11月合同销售40.4亿元;销售面积19.2万平方米;均价21000元。

大唐集团控股(02117)：1-11月累计合同销售181.4亿元;累计销售面积182.5万平方米;均价9941元。11月合同销售11.2亿元，销售面积11.12万平方米;均价10072元。

3)回购、减持、股权激励动态：

中国石油化工股份(00386)：斥资约5938.57万港元回购1634.4万股，回购价3.6港元-3.68港元。

小米集团-W(01810)：于2022年12月5日根据股份期权计划行使期权发行62.12万股，于股份奖励计划下发行股份4703.7万股。