新股消息 | 中国最大传统美容服务提供商美丽田园通过聆讯 全国化布局打造美丽与健康连锁服务龙头

12月13日，美丽田园医疗健康产业有限公司(Beauty Farm Medical and Health Industry

Inc.)(以下简称“美丽田园”)通过港交所聆讯，摩根士丹利、海通国际和华泰国际为其联席保荐人。

公司概况

按2021年收益计，美丽田园是中国最大的传统美容服务提供商和第四大的非外科手术类医疗美服务提供商。该公司的一站式美丽与健康管理服务涵盖传统美容服务、医疗美容服务以及亚健康评估及干预服务，这些服务均从每位客户的个人需求出发，以满足其保持美丽与健康的愿望。

从市场规模来看，受惠于中国人口的人均可支配收入增加、更注重外观的意识以及规范行业的利好政策及法规，中国传统美容服务市场正迅速扩大。根据弗若斯特沙利文的资料，市场规模已于2021年达到4032亿元(人民币，下同)，并预计以5.3%年复合增长率于2030年增加至6402亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，预测非外科手术类医疗美容服务的收益将于2030年达到4157亿元，2021年至2030年的年复合增长率为17.5%。结合传统美容服务与非外科手术类医疗美容服务的迅速增长及两个领域的整合，按2021年的收益计，美丽田园位居中国的第二名。

美丽田园在所有门店为客户提供优质服务。公司表示，通过多年对中国传统美容服务行业的贡献而建立的品牌声誉、可扩展的业务模式及客户获取渠道使顾客到店次数由2019年819382次增长至2021年的1054952次，年复合增长率为13.5%。于2021年，直营店的活跃会员(定义为相关期间内使用服务至少一次的会员)有77356名，较2020年上升12.5%。

同时，于2021年，活跃会员每年平均到店10.8次及消费20832元，而于2020年则到店10.2次及平均消费20151元。截至今年上半年，美丽田园的直营店的服务60956名活跃会员，他们平均到店5.9次及消费约10736元。此外，过去三年活跃会员中的80.7%、82.1%、84.6%分别于当期多次购买服务。

品牌及业务运营

据悉，公司于1993年建立旗舰品牌“美丽田园”，该品牌是中国美丽于健康管理服务行业中成立已久的国内连锁品牌之一，此外，该公司还建立了三个新兴品牌，即贝黎诗、研源、秀可儿。具体而言，美丽田园以品牌“美丽田园”及“贝黎诗”提供传统美容服务，以品牌“秀可儿”提供医疗美容服务以及品牌“研源”提供亚健康评估及干预服务，覆盖中国广泛的中高端消费者。

截至2022年6月30日，美丽田园已建立由177家直营店组成的全国门店网络，包括位于一线城市的84家门店及位于新一线城市的73家门店。此外，截至同日，美丽田园的全国门店网络包括175家由加盟商经营的额外门店。公司已建立强大的数字化平台支持标准化服务业务。平台的标准化及数字化为公司营运的各个方面提供了规模优势，并可为门店及服务人员所用。

以下为于往绩记录期间、按发展阶段划分的美丽田园及贝黎诗门店以及秀可儿门店及研源医疗中心的若干主要表现指标：

以下为美丽中国直营店所提供服务于所示期间的若干主要表现指标：

财务业绩

据招股书，2019年至2021年，美丽田园的业务迅速增长，总收益由2019年的14.05亿元上升7.0%至2020年的人民币15.03亿元，并进一步上升18.5%至2021年的17.81亿元。2021年截至6月30日止6个月、2022年截至6月30日止6个月，美丽田园分别实现营收8.37亿元、7.34亿元。

此外，美丽田园于2019年、2020年、2021年以及2022年截至6月30日止6个月分别录得经调整净利润为人民币1.49亿元、1.59亿元、2.27亿元、0.51亿元，2019年至2021年的年复合增长率为23.3%。2022年上半年疫情反复，部分一线城市(如上海)的封控政策收紧，公司业务依旧保持韧性。据招股书披露，公司2022

年7月及8月的经营收入录得同比增长，部分城市同比增长20%或以上。