今年量化轻松PK人工决策 大摩称量化明年前景仍可期

摩根士丹利策略师预计，在过去12个月取得历史性的一年之后，量化基金将在2023年继续表现出色。法国兴业银行的数据显示，2022年量化基金上涨约4%，轻松超过了人工决策产生的回报。Eurekahedge的数据显示，在所有主要资产类别都出现严重亏损的一年中，对冲基金损失了近4%。

随着各大央行提高利率以抑制通胀，宏观经济重新成为市场的驱动因素，量化投资机构从中受益。事实证明，这对趋势追随者是个福音，而利差为套利策略注入了新的活力——投资者寻求从不同资产之间的利差中获利。

摩根士丹利表示，到2023年，今年的许多趋势可能会逆转，这也应该会推动量化投资的回报率。

摩根士丹利量化分析师Stephan Kessler和策略师Vishwanath Tirupattur

表示：“未来一年，这种表现模式可能会继续下去。”

他们还预计，随着宏观背景的转变、加息见顶以及随之而来的经济放缓，将出现新的中短期趋势——这是摩根士丹对明年的基本预测。这应该会提振利率价值策略，而2023年的转向将有利于趋势交易员，尽管利好程度低于过去12个月。

他们表示，随着政策利率见顶和通胀放缓，卖出利率波动可能在明年再次有利可图。

Kessler和Tirupattur也青睐外币利差策略，因为关键利率之间的差异仍然存在，这让他们得出结论，“在高利率地区做多债券可能会让投资者受益，因为当利率最终正常化时，他们所持的债券会升值。”

除了上述策略外，摩根士丹利策略师还强调，价值与质量相结合的策略也很有吸引力。

摩根士丹利策略师在2023年展望中表示:“尽管市场环境继续有利于价值投资，市场波动性仍然很高，但投资者应专注于被低估的优质股票。”