2023年如何投资 这四大重点要注意

说过去一年对散户投资者来说是令人失望的，许多散户是被低利率推动的繁荣吸引到市场的：股市飙升，加密货币繁荣，然后2022年末期“砰”的一声“经济硬着陆”，市场破裂。

智通财经APP注意到，俄乌冲突、持续的通货膨胀、不断上升的利率以及对经济衰退的担忧改变了市场格局，随着今年接近尾声，标准普尔500指数下跌近20%，纳斯达克指数下跌超过30%。比特币的情况更糟，暴跌超过60%。

明年情况会改善吗？前景并不乐观。银行高管一直在谈论裁员和2023年的经济衰退。经济学家们对美联储加息的幅度仍存在分歧。美联储加息是为了应对通货膨胀，但也打击了从华尔街到普通民众的经济情绪。

考虑到这一点，媒体向金融顾问提出了四个问题。有两个问题是关于过去一年的经验教训，还有两个是关于未来的。以下是要点总结。

长期计划

Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示：今年通胀问题的广度和深度让我感到惊讶。虽然我们看到与新冠疫情相关的商品通胀正在回归正常，但我低估了劳动力短缺将导致更具粘性的工资增长和服务通胀的程度。劳动力市场仍然非常混乱。俄乌冲突显然也对大宗商品价格造成了压力，但国内通胀是一个更广泛的问题。

美联储将只关注通胀。随着他们在2021年底前基本完成就业任务，以及决定从他们的沟通中删除“暂时”的语言，我们预计美联储在2022年将在功能上只有一个任务：稳定通胀。尽管美联储的加息步伐比预期的要快，但我们对其抗击通胀的承诺并不感到过度惊讶。我们还预计，消费者仍将是经济中的一个亮点，事实证明这是正确的。尽管出现了历史性的通货膨胀和不断上升的利率，但零售销售和个人支出一直很强劲。

我们告诉客户要长远考虑，坚持自己的计划。我们预计短期内会有更多波动，包括股市可能在明年年初再次测试10月份的低点，但我们认为，对长期投资者来说，市场环境开始变得有吸引力。估值已基本重置，固定收益收益率仍在10年高点附近徘徊。从战术角度来看，我们认为近期谨慎和防御性配置是有意义的。我们倾向于增加固定收益和股票的质量，并在我们进入经济放缓或衰退之际，利用反弹来减少对更多投机性资产的敞口。

明年最好的机会是什么？优质股票，重点关注强劲的自由现金流和利润率弹性。考虑到我们已经看到的利润率下行压力，以及这种压力持续到2023年的可能性，捍卫利润率应该是一个在未来一年得到回报的主题。大多数高质量指数都是科技股和成长型股票，但我们会远离这些板块，转而青睐存活期较短的股票和现金流创造者。

科技股反弹

Twenty Fifty Capital的财务顾问Colin Moynahan表示：在利率和通胀不断上升的情况下，美国消费者继续大举消费的韧性比我预期的要强得多。我的假设是，我们将面临一个更快、最明显的反应，导致经济活动明显放缓。到目前为止，疫情期间积累的现金储蓄似乎将使支出稳定到2023年。

幸运的是，我们在股市中看到的增长价值回归是我们在2020年底开始采取行动的。通过在2020年底及以后将客户的重心转移到以价值为导向的投资，我们能够以有吸引力的价格增加这些头寸。这些头寸在2022年相对保持得非常好，因为我们看到了成长型股票的抛售。

投资者如何在2023年为自己定位？专注于基础部分。优先考虑维持一个足够的应急基金，有足够的现金来满足短期需求，并时刻关注债务。充足的应急基金有助于平息对投资下降的情绪反应，从而有助于避免在经济低迷期间卖出的诱惑。随着利率居高不下或持续上升，个人债务将变得更加昂贵。客户需要在整个2023年关注这些不断上升的成本，并相应地调整他们的应急基金和每月支出。

明年最好的机会是什么？机会即将在市场上大量涌现。那些愿意保持耐心，坚持他们的计划，并继续投资的人将看到长期投资的巨大机会。明年，各行各业的许多公司将以基本面非常有吸引力的价值进行交易。我认为，如果我们继续看到加息，在科技领域将会发现很多。一些稳健的公司已经看到并可能在未来几个月继续看到市盈率反弹。

做空美元

伦敦城市指数的高级金融市场分析师Fiona Cincotta表示，事实证明，俄乌冲突这种最具决定性的市场事件，影响市场的重大事件时有发生，而且往往无法预测。在这种情况下，灵活地交易是关键，突出了交易你所看到的，而不是你想看到的的重要性。

可以说，我对2022年的预测是错误的。由于俄乌冲突以及它如何改变了局势，我在今年1月份没有预测到任何事情发生了。然而，随着时间的推移，我预测美国通胀将在第三季度末和第四季度开始缓慢降温是正确的。今年确实凸显了美联储在引导市场走势方面的重要性。如果你能弄清楚美联储的计划，这将是一个很好的基线。

我们预计2023年将是两个不同的半年。尽管预计各国央行仍将在今年第一季度加息，但我们预计市场注意力将迅速转向美联储可能何时开始降息。考虑到通胀的棘手程度，这在今年下半年之前不太可能发生，甚至可能要到2023年最后一个季度。因此，明年上半年(美国可能陷入衰退)的仓位可能仍然是防御性的。然而，随着下半年的临近，周期股和科技股可能会重新流行起来。

你认为明年最好的机会是什么？做空美元。焦点，尤其是在今年下半年，将坚定地集中在美联储将在何时采取鸽派政策。与此同时，其他央行不太可能准备在明年再次开始降息。因此，美元可能会面临更大压力，将今年的更多涨幅回吐。卖出美元买入日元，特别是如果日本央行转向不那么鸽派的立场。买入欧元卖出美元——欧洲央行不太可能在2023年开始降息，这意味着央行的分歧可能有助于该货币。做多黄金也会带来做空美元的风险敞口。

久经考验的策略

蓝海全球财富公司的财务顾问兼首席执行官Marguerita Cheng表示，在俄乌冲突之前，我帮助客户满足所需的最低分销要求。我告诉客户，如果他们不马上需要这笔钱，就把它们存在储蓄账户里。的确，我不会在短期内变现股票、股票共同基金或股票etf。然而，这给了客户极大的安心。

我鼓励一些行之有效的策略，比如分散投资和平均成本投资。我还鼓励客户利用个人退休账户(Roth IRA)和应税账户来分散纳税。

你认为明年最好的机会是什么?有些人认为他们需要财富来投资，但他们需要投资来积累财富。我儿子在2022年9月收到了他作为研究员的第一份薪水。他开始每月向个人退休账户存入500美元。就个人而言，我对基于植物的创新、下一代医疗保健和智能电网基础设施感到非常兴奋。