直击调研 | 吉林敖东(000623.SZ)：预计年末能够完成近300个品种备案工作 达到与头部企业接近或同等供品能力

12月20日，吉林敖东(000623.SZ)在接受调研时表示，2022年前三季度公司主营业务收入及利润整体有所改善，达到触底反弹的阶段。公司主导产品安神补脑液保持持续稳定增长；小儿柴桂退热口服液前三季度已经实现过亿的销售额，在疫情政策放开之后，小儿柴桂退热口服液出现断货的情况，预计小儿柴桂退热口服液在今年可能会实现近2亿元的销售额。此外，目前公司已累计获得276个《中药配方颗粒上市备案凭证》，吉林省备案排名第一，预计年末能够完成近300个品种的备案工作，达到与头部企业接近或同等的供品能力。

前三季度公司主营业务收入及利润整体有所改善 达到触底反弹阶段

据吉林敖东统计数据显示，自过往3-5年来看，2018-2019年公司主营业收入及经营利润处于高峰阶段，主营业务收入在32-33亿元左右，主营净利润在4亿元左右，受到国家医改政策的影响，公司以前两个主要品种注射用核糖核酸Ⅱ和小牛脾提取物注射液在2019年下半年、2020年、2021年受到冲击较大，2021年公司主营业务收入约23亿元，主营利润约1亿元，2022年前三季度公司主营业务收入及利润整体有所改善，达到触底反弹的阶段。从过去前三季度的数据来看，今年主营业务收入预计能超额完成年初董事会制定的计划，按照当前公司经营状况分析，可以保持稳定的增长。

结合公司各个经营方面数据看，公司经营情况向较好的方向发展。公司主业部分，中成药发展保持持续稳定的增长，化药部分已经克服了过去3年所面临的不利局面，保持相对稳定增长；电商直播业务在今年实现了突飞猛进的增长，为公司今年的经营亮点之一；证券投资方面，公司自2022年7月12日至2022年12月19日收市通过深圳证券交易所港股通交易系统累计增持广发证券H股77,710,800股。

对于公司主营业务增长的主要原因，吉林敖东表示，公司主导产品安神补脑液保持持续稳定增长；小儿柴桂退热口服液前三季度已经实现过亿的销售额，在疫情政策放开之后，小儿柴桂退热口服液出现断货的情况，预计小儿柴桂退热口服液在今年可能会实现近2亿元的销售额；羚贝止咳糖浆、感冒颗粒、小柴胡颗粒、板蓝根口服液等感冒药类产品均出现供不应求的情况。从整体产品规划上看，公司在经历化药产品的冲击后，改变了诸多营销方面的策略和谋划，例如：从其他优势企业中引进职业的经理人，对公司的职业经理人做出重大的调整，进行销售端的变革等。

另有投资者了解到，“今年半年报时公司的收入结构中有20%左右为连锁药店的批发和零售业务，上半年出现了翻倍的增长”，对此吉林敖东给出回应：公司在以前年度引进了团队，组建了医药连锁的第三终端，截至目前，公司子公司吉林敖东大药房连锁有限公司共有近200家自营连锁药店，主要分布在吉林省长春地区、延边州地区、辽宁省抚顺地区。今年上半年批发、零售业务的主要增长原因为：自2022年3月吉林省疫情以来，公司为吉林省疫情防控的保供单位，由吉林敖东大药房连锁有限公司主要负责药品终端的配送业务，药房连锁承担了防疫物资的配送及其他相关服务，药房连锁同时开拓了吉大一院等医院的医疗器械配送业务，这使得公司上半年度批发、零售业务同比有较快的增速。

预计年末能够完成近300个品种备案工作 达到与头部企业接近或同等供品能力

在中药配方颗粒备案上，目前公司中药配方颗粒产品已经推广到全国部分中医院销售。国家推出的配方颗粒院内合并组方政策，将对公司推广配方颗粒销售业务产生积极影响，对于等级医院，通常300个以上的常用配方颗粒品种才能满足80%—90%以上的组方需求。目前公司已累计获得276个《中药配方颗粒上市备案凭证》，吉林省备案排名第一，预计年末能够完成近300个品种的备案工作，达到与头部企业接近或同等的供品能力。并且，公司还与上海中医药大学、南京中医药大学、长春中医药大学开展战略合作，通过加强产学研协同创新，提高药物研发水平。

值得关注的是，今年8月底，公司公告将可转债项目尚未投入的募集资金44,200.00万元，变更用于“吉林敖东延边药业股份有限公司中药配方颗粒项目”，该项目预计投资总额为100,218.08万元。12月15日，公司控股子公司吉林敖东洮南药业股份有限公司收到吉林省药品监督管理局下发的“解肌清热颗粒”、“疏风散寒颗粒”《医疗机构传统中药制剂备案证书》，现已开展订单式供应。公司对配方颗粒市场的积极布局，未来有望在公司发展上迈出新的台阶。

计划每年保持近30家增速 有序的扩大连锁药店经营规模

在产品销售自营方面，公司有5家医药销售子公司，公司产品大多数为自己的销售团队销售，各公司成立了不同产品及业务线，各子公司全面协同，资源共享，实现质量效益双向提升。在中药产品营销方面，以“三司一部”经销为核心，同时组建配方颗粒事业部、临床事业部两支营销队伍，开展中药配方颗粒和临床品种销售；在化学药品营销方面，采用自营与招商代理并存的销售模式，构建了遍布全国的销售网络。同时，公司积极探索搭建网络营销平台，积极尝试和探索电商直播等现代销售模式，不断拓宽销售渠道，并加大对医药连锁终端的投入。

吉林敖东称，公司的连锁药店均为自营连锁药店。疫情得到平缓后，群众购买药品应该会出现理性的回归，敖东大药房对此已经有所考量，从2021年底公司在营门店173家到现在的近200家，公司将根据门店的选址、医药的获得情况等持续有计划的增加连锁药店的数量，计划每年保持近30家的增速 有序的扩大连锁药店的经营规模。

公司正通过抖音电商、快手电商等多渠道保证线上业务稳定增长

据吉林敖东介绍，今年9月，公司与辛选集团正式签订深度合作协议，老牌上市药企与新型数字电商将携手为用户打造质量过关、价格合理的大健康产品，双方将共同推动大健康领域的透明消费，“8.18”直播有6个品种销售总额近亿元。同月，辛选直播间为公司数款新品做首发推广专场直播，共有敖东植物发酵饮料、敖东鹿胎口服液、敖东牌孢子粉灵芝胶囊、敖东健康牌辅酶Q10软胶囊、敖东健康牌鱼油软胶囊等20个安全、可靠、放心的产品通过快手平台上的蛋蛋直播间提供给消费者。

在此期间，共有约160万消费者浏览，近60万消费者下单，当日GMV(商业交易总额)约25,906万元。双十一期间公司又有多个产品通过电商直播平台提供给广大消费者，目前公司直播GMV(商业交易总额)累计近5亿元。公司正通过抖音电商、快手电商等多渠道保证线上业务的稳定增长，同时在巩固原有的医药和金融板块外，在大健康领域持续深耕，已经具备了业内公认的品牌、质量、技术、管理和资本优势。未来，将围绕消费者需求不断迭代升级产品，打造国内大健康领域的领军品牌。

关于感冒、退热类药物销售占比情况，公司透露，今年12月，在国家中医药管理局中医疫病防治专家委员会发布的《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》与北京市制定的《新冠病毒感染者用药目录(第一版)》中，涉及多类清热解毒感冒药类药品，以至于人民群众用药需求迅速增长，全国多地出该类现断货情况。公司生产的小儿柴桂退热口服液、桑菊感冒颗粒、板蓝根颗粒、小儿氨酚黄那敏颗粒、瓜霜退热灵、清热解毒口服液、小柴胡颗粒、氨咖黄敏胶囊等诸多产品也在目录中，以上产品目前处于供不应求状态，公司已根据用药需求安排加班加点生产，全力保障市场供应，为广大群众提供安全、可靠、放心药。上述产品销售额占公司收入的10%左右，规模最大的还是小儿柴桂退热口服液。

对于化药后续的增长预期，公司认为，在2020、2021年公司化学药品受医疗集采政策的影响已基本结束，2022年化学药品销售额将会保持相对稳定的增长，未来公司将会着重培育化药品种注射用盐酸平阳霉素，该品种主要用于唇癌、舌癌、齿龈癌、鼻咽癌等头颈部鱗癌。亦可用于治疗皮肤癌、乳腺癌、宫颈癌、食管癌、阴茎癌、外阴癌、恶性淋巴癌和坏死性肉芽肿等。对肝癌也有一定的疗效。对翼状胬肉有显著疗效。该品种为公司引进品种，通过公司近几年的培育，已达到年销售额过5000万，预计未来该品种将逐步发展为销售过亿品种。

未来，公司将从几个方面出发保持中成药持续稳定增长：在科技研发方面，公司会利用资金较为充沛的优势，充分发挥“产学研协同创新机制”的作用，全力开展多品种质量标准提升工作，为医药产业高质量发展奠定基础；在中医药传承创新方面，公司积极探索并优选中药经典名方、配方颗粒标准及药材资源等进行研究；在原材料采购方面，公司加大对中药饮片基地建设的投入，根据市场需求、原材料供需情况及公司生产能力，采用“以产定购”的模式，制定原材料采购计划，科学储备，保证物料及时供应。公司物料的采购实行经济批量进货，合理控制物料采购价格、库存，降低资金占用；严格要求供货质量，控制采购成本，降低公司的运营成本。