概念追踪 | 通威下调电池片价格近两成！机构：利润有望向运营商转移(附概念股)

12月27日，通威太阳能在其官网公布最新电池片价格，182mm、210mm的单晶PERC电池价格分别为1.07元/W、1.06元/W，较10月25日报价分别下跌19.54%、20.3%。继上周硅片价格“熔断式”下跌后，光伏电池片报价也大幅降价。天风证券认为，组件价格进入下降通道，利润有望向运营商转移。随着光伏产业链上游进入降价通道，组价价格也表现出明显的下行趋势，运营商采购成本有所降低，目前组件企业对外报价大部分维持在1.85元/W左右。同时，硅料产能预计2022Q4进入批量投产期，伴随其产量逐步增长，光伏产业链有望走出持续性降价行情。

据悉，光伏电站是指一种利用太阳光能、采用特殊材料诸如晶硅板、逆变器等电子元件组成的发电体系，与电网相连并向电网输送电力的光伏发电系统。光伏电站属于光伏产业链下游，同时也属于国家鼓励力度最大的绿色电力开发能源项目。根据国家能源局发布的数据统计，2021年国内光伏发电累计装机容量30656万千瓦，同比增长20.9%；2022年1-11月国内光伏发电累计装机容量37202万千瓦，同比增长29.4%，预计未来光伏累计装机容量将继续增长。

同时，由于光伏装机需求量不断增加，根据CPIA等机构预计，2022年全球光伏装机需求中枢在220GW(+30%)、国内光伏装机需求中枢在80GW(+45%)。另据能源局数据显示，国内光伏在建量达到121GW，预期2022年内可实现新增装机量108GW(+95%)。

从市场动向上看，年底的价格战最先由硅片大厂打响，硅料、硅片相继降价，中游的电池环节也持续削价。12月23日，隆基绿能和TCL中环分别更新硅片价格，全线降幅均超过20%，这是两家厂商继10、11月后做出的第三次价格调整。硅料龙头为何如此频繁地做出价格调整？据SMM了解，造成国内硅片价格走跌主要原因在于：国内电池片由于技术转换、前期利润有限等原因扩产速度相对较慢。据该机构统计，截至目前，国内硅片产能约为584GW，反观电池片产能约为500GW。硅片与电池片供需的错位造成了硅片供应过剩，进而导致了硅片价格的走跌。这同时也波及到产业的中下游厂商被迫调整其材料价格。

天风证券发布研报表示，组件价格进入下降通道，利润有望向运营商转移。硅片产能超配带动价格下跌，光伏上游进入降价通道，截至2022年12月14日，单晶166、182、210硅片周均价分别达到5.60、6.15、8.10元/片，环比分别下降6.35%、11.51%、10.60%，相比于10月末降幅分别为11.18%、22.07%、19.27%。随着光伏产业链上游进入降价通道，组价价格也表现出明显的下行趋势，运营商采购成本有所降低，目前组件企业对外报价大部分维持在1.85元/W左右。同时，硅料产能预计2022Q4进入批量投产期，伴随其产量逐步增长，光伏产业链有望走出持续性降价行情。

中原证券研报指出，光伏产品价格继续呈现快速下跌趋势，尤其是硅片环节跌幅显著。考虑到阶段性需求走弱、产业链价格下降预期和库存跌价风险，供应链存在买涨不买跌情绪。短期，光伏板块二级市场股票价格持续走低，多数个股破位放量下行，短期预计难以扭转颓势。2023年，产业链价格下行将会带来电站开发内部收益率提升，光伏电站装机尤其是地面电站需求有望高增。目前，光伏板块PE估值处于低位，后续不必悲观。2023年，建议关注盈利预期改善环节和技术迭代环节投资机会。建议关注太阳能电池、逆变器、光伏玻璃、热场、TOPCon和HJT电池设备等。

华西证券认为，当前叠加疫情政策的逐步宽松， 下游光伏电站项目将受益于上游成本压缩，需求迎来爆发，利好下游光伏电站运营商。其推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括晶科科技(601778.SH)、林洋能源(601222.SH)、金开新能(600821.SH)、京运通(601908.SH)等。

相关概念股：

晶科科技(601778.SH)：公司已在浙江、江苏、河北、安徽、宁夏、青海等20多个省份建成了光伏电站，已为1000多家电站业主、工商业客户和园区客户提供能源管理和能源服务，国内项目储备容量超28GW。同时，晶科科技积极开拓国际业务，海外业务拥有独立发电项目容量2.2吉瓦，海外储备项目超15吉瓦。

林洋能源(601222.SH)：公司拟与南通市经济技术开发区管理委员会签订投资协议，投资建设20GW高效N型TOPCon光伏电池生产基地及新能源相关产业项目。项目建设期为3年，一期12GW项目投资总额为约50亿元，二期8GW项目投资总额为约50亿元。力争在2022年12月底前开工建设一期第一阶段6GW生产线，在2023年7月底前竣工投产，并保证一期第二阶段6GW生产线于2024年3月投产，5月达成12GW的生产能力。

金开新能(600821.SH)：近期在公司发布的《非公开发行股票发行情况报告书》显示，今年上半年公司发布的定增预案已在下半年募资到约26.96亿元。按照规划本次募资金额将分别用于5个光伏发电项目，总计490MW，以及补充流动资金。

京运通(601908.SH)：公司主导产品包括单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉、区熔炉等光伏及半导体设备,多晶硅锭及硅片、直拉单晶硅棒及硅片、区熔单晶硅棒及硅片等光伏产品,光伏发电和风力发电等新能源发电项目及蜂窝式中低温SCR烟气脱硝催化剂。