亚马逊(AMZN.US)2023年有望反弹 全靠“三驾马车”：云计算+数字广告+电子商务

对于亚马逊(AMZN.US)的投资者来说，2022年是痛苦的一年。在几个季度的增长放缓之后，亚马逊的股价今年迄今为止下跌了49%，尽显颓势。

然而，亚马逊仍然是当今世界上最具竞争优势的企业之一，而且其长期增长前景远比其股价所表明的要光明。股票市场倾向于纠正其错误，所以这种差异不太可能持续下去。以下是亚马逊股价在未来一年有望反弹的三个原因。

1、云计算业务的增长将会再次加速

提到亚马逊，人们通常会想到其庞大的电子商务业务，但电子商务业务已不再是亚马逊的主要利润来源，这一殊荣属于该公司的云计算业务Amazon Web

Services(AWS)。AWS是云基础设施服务的领先供应商，在这个2170亿美元的市场中占有34%的份额，比紧随其后的两个竞争对手的份额之和还要高。

云计算的成本、性能和安全优势，再加上人工智能等先进技术的使用日益增加，这些因素预计将在未来十年推动该行业的增长。根据Grand View

Research的数据，到2030年，全球云计算市场的规模将超过1.5万亿美元，远高于2022年的4840亿美元。而亚马逊可能比其他任何公司都更能从这种增长中获益。

不过，投资者更关注亚马逊的警告，即企业可能因担心潜在的经济衰退而推迟技术投资，AWS在短期内的增长可能会放缓。尽管经济衰退可能会压制亚马逊的业绩，但AWS增长的任何重新加速都可能引发亚马逊股价的强势反弹。基于市场对云计算服务不断增长的长期需求，这可能只是时间问题。

2、亚马逊正在获得数字广告份额

数字广告是亚马逊另一个强大的增长动力，而这一点可能被投资者低估了。亚马逊不断壮大的第三方卖家依靠该公司的广告平台向这家电子商务巨头的用户群推销商品。

亚马逊的营销解决方案正在帮助这些在线企业卖家的广告支出产出丰厚的回报，因为它们让卖家有能力在消费者最有可能购买的时候锁定他们。而且，与谷歌和Facebook的产品不同，亚马逊的数据收集能力并没有因为苹果的隐私政策变化而被削弱。根据Statista的数据，这些因素正在帮助亚马逊迅速获得数字广告市场的份额，预计到2026年，该市场将从2022年的6020亿美元增长到8760亿美元。

然而，与AWS一样，投资者似乎担心数字广告市场在2023年经济衰退期间可能会降温。虽然这是有可能的，但一旦经济企稳并开始复苏，数字广告支出也可能会重新加速。毫无疑问，这将刺激投资者并帮助推高亚马逊的股价。

3、电子商务正走在盈利恢复的路上

对亚马逊电子商务销售高峰的担忧可能是最夸张的。随着防疫措施的放松，越来越多的消费者回到实体店，电子商务销售确实放缓了，但电子商务销售增长的长期趋势仍然保持不变。

亚马逊惊人的规模和庞大的第三方商家网络使其能够在更广泛的商品选择上提供更低的价格，而几乎所有的竞争对手都无法与之相比。在疫情期间花费了数百亿美元以加强其物流网络之后，亚马逊如今可以为无数商品提供一天甚至当天的配送服务。

根据eMarketer的数据，这些优势将有助于亚马逊在全球电子商务市场中获得更大的份额。到2025年，全球电子商务市场将从2022年的5.5万亿美元增长到近7.4万亿美元。

更令人欣喜的是，亚马逊的成本结构可能会在2023年大幅改善。近期的趋势表明通胀正在缓和，油价和运费已经从高点大幅下降，亚马逊可以享受到运输成本的降低，这应该有助于其提高利润。

如果亚马逊庞大的电子商务业务能够恢复持续的盈利能力——这些增长趋势和成本趋势表明该公司能够做到——投资者可能会愿意为其股票支付更高的价格。