券商晨会精华 | 消费电子明年否极泰来 静待复苏

昨日大盘全天低开后震荡分化，创业板指冲高回落，沪指小幅调整。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市昨日成交额6147亿，较上个交易日缩量361亿。板块方面，医药商业、CRO、毛发医疗、新冠特效药等板块涨幅居前，旅游、房地产、啤酒、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.13%，创业板指涨0.48%。北向资金昨日全天净卖出11.1亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%，纳指涨2.59%，标普500指数涨1.74%。汽车制造、半导体涨幅居前。

在今日的券商晨会上，中金公司指出，消费电子明年否极泰来，静待复苏；中信建投认为，游戏行业龙头公司储备充分，有望复制19年走势；东吴证券认为，白酒复苏暖风吹，笃行待春来。

中金公司：消费电子明年否极泰来，静待复苏

中金公司表示，展望2023年，复苏将成为消费电子行业的主题：1)手机市场安卓产业链随库存出清走出底部，新兴市场增长潜力待挖掘，折叠屏等微创新有望提振需求；2)AIoT领域需求有望回暖，并在ARVR、服务机器人、储能、智能汽车等细分方向百花齐放，驱动消费电子行业景气度抬升。

中信建投：游戏行业龙头公司储备充分有望复制19年走势

中信建投指出，当前游戏板块类似18年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。但19年开始，主要游戏公司的新品流水、业绩不断超预期，板块迎来反弹，23年有望演绎19年以来的表现。游戏行业政策不断回暖，新品储备丰富，且主要公司当前市值对应23年预计净利润的估值基本在15x以内，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。

东吴证券：白酒复苏暖风吹，笃行待春来

东吴证券认为，白酒长期趋势不变：考虑疫情管控和房地产政策的调整，明年经济有望达成稳健增长，经济的恢复持续推动消费升级，集中度有望持续提升；消费信心有望持续好转，消费场景恢复可期。考虑到短期存在反复感染冲击、结构性收入效应等因素需要获得逐步的改善，维持明年白酒面对的是慢复苏/弱动销→逐步加快的状态，而且在消费慢复苏过程中，东吴证券预计动销恢复也将呈现由弱逐渐转强的过程，短期板块估值底已现，长期价值充分彰显。从市场层面看10月底估值端基本筑底，当前大部分悲观预期的因素(如库存/价格/明年的业绩担忧/春节的动销表现)已经在估值中有体现，板块充分彰显长期价值。

本文转载自“财联社”;智通财经编辑：徐文强。