概念追踪 | 比亚迪“仰望”亮相 电机概念股拉涨 相关产业链空间巨大(附概念股)

1月5日，中国首款完全自主品牌百万级车型——比亚迪“仰望”横空出世，采用轮边电机技术！1月6日，电机概念集合竞价期间爆发，通达动力(002576.SZ)、方正电机(002196.SZ)涨停，卧龙电驱(600580.SH)，鸣志电器(603728.SH)等股跟涨。东方财富证券表示，随着新能源技术发展对驱动电机的峰值功率、运行效率、响应速度和振动噪音等性能要求提高，上游零部件扩产、产业升级成为必然趋势。电机油冷化、扁线化、多合一集成化成为未来发展趋势。

据比亚迪介绍，仰望两款车型配备了四轮独立轮边电机，比亚迪将其称为“易四方”技术，能够通过四轮四电机输出，不依赖转向机构转向，可以真正实现原地360度转向，上演“坦克掉头”，甚至能在水中直行、转向、实现精准操控。此外，易四方的四轮独立电机控制技术，可以实时通过车轮扭矩调控，使车辆在转向装置失效或者轮胎爆胎的情况下，迅速帮助驾驶员控制整车动态。

轮边电机是将汽车的“动力、传动、制动”系统整合成为一套电机，直接放进汽车轮毂里。轮边电机与轮毂电机同属于分布式驱动，不同之处在于轮边电机的驱动电机位于车轮外部，其动力通过轮边减速器传递至车轮。轮边电机系统由于效率高、能耗低、使用成本低，被不少业内人士认为是未来发展的趋势。由于成本相对较高、技术不成熟等原因，目前，轮边电机在纯电动乘用车市场应用并不广泛，发展仍处于早期阶段。随着比亚迪等行业巨头的推动及相关技术的逐步成熟，轮边电机未来应用前景看好。

政策端，8月29日，工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，其中提出提高用电设备能效匹配水平，发展高功率密度永磁电机、同步磁阻电机、智能电机、超高效异步电机等产品。推动完善废旧电机回收利用体系，鼓励企业开展电机再制造，促进再制造电机产品应用。经机构测算，2023年高效节能电机市场空间有望超过450亿元。

工信部和市场监管总局联合印发的《电机能效提升计划(2021-2023年)》数据显示，截至2020年我国电机保有量约为29.5亿千瓦，具有较大的节能潜力。根据工信部之前印发的《电机能效提升计划》，到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时。

卧龙电驱表示，公司先后收购欧洲工业电机厂 ATB、国内防爆电机龙头南阳防爆、欧洲顶尖机器人集成系统商

SIR、美国通用电气中小型电机业务，有望充分协同互补技术、渠道，全球市场深度开拓，冲击全球

top1。微特电机领域，新能源汽车、可穿戴设备等新兴领域将成为重要增长驱动力，公司深耕微特电机近 40

年，产品定位高端，与国内外高端家电品牌合作良好，持续提高驱控一体渗透率，盈利能力稳健。

开源证券表示，国内电机厂商在技术储备，产品性能、客户资源上均和国外电机厂商存在差距，厂商对高端领域用电机的研发主动性也不充分，目前主要在工业自动化中低端(产品单价低于2000元)市场竞争，产销量更高、具备总成本优势的企业能够维持较高的利润率水平。此外，部分内资电机厂商已初步体现出重视创新的发展思维、提前布局除工业自动化以外的蓝海市场以获得先发优势的发展方向，中长期看利润水平、业绩规模有望抬升。

浙商证券指出工业电机领域，长期来看，在政策端的能效等级提升计划将拉动国内十四五期间电机高增长。短期来看，下游煤炭、石油等大宗商品价格高位震荡刺激扩产，将带动高压电机需求增长。此外国内人力成本上升背景下，工业机器人前景广阔，目前其关键部件伺服电机国产空间巨大。

相关概念股：

通达动力(002576.SZ)：公司主要产品包括国标普通电机，新能源汽车驱动电机、高效电机、风力发电机、牵引电机等。公司是电动机、发电机、新能源汽车电机定转子冲片和铁芯的专业生产企业，年冲制矽钢片能力15万吨以上，其中新能源汽车冲制能力达到100万台/年。

方正电机(002196.SZ)：公司下游客户今明两年的量产项目包括蔚来ET7/ET5/ES7，以及EC6/ES6/ES8的改款车型，小鹏P7改款/G9、蜂巢电驱动、上汽以及五菱的混动车型等，随着这部分新项目逐步进入量产爬坡阶段，公司营收有望持续增长。

卧龙电驱(600580.SH)：公司是全球工业电机龙头制造商，国内电机产销规模位列第一，全球高压、低压电机市场排名第二（市占率约为11%）、第四（市占率约为6.5%），公司全面发力EV电机&光储业务，2021年工业电机及驱动收入占比56%，日用电机及控制收入占比26%，交通电机收入占比5%。

鸣志电器(603728.SH)：公司为HB步进电机国内龙头，毛利率维持高位。目前，全球70%以上的HB步进电机以及65%以上的PM电机均来自日本，公司以HB步进电机起家，利用价格和品牌优势积累了华为、爱立信等头部客户。从下游客户的角度，步进电机的成本占比不高，因此客户对提价的敏感度不高，公司有较强的议价能力维持自身毛利率水平，控制电机及驱动系统毛利率常年维持40%左右。