财报前瞻 | 基本面回暖后 花旗(C.US)Q4能否降低信贷损失拨备

花旗(C.US)将于1月13日（周五）美股盘前公布2022年第四季度业绩。华尔街预计花旗Q4每股收益为1.22美元，营收为178.8亿美元。相比之下，上年同期每股收益为1.46美元，营收为170.2亿美元。

在利率上升期间，花旗集团等商业银行类股在2022年的表现不如投资者预期的好。银行通常受益于提高利率，这增加了净息差和整体利润。然而，花旗集团的情况并非如此，该集团的股价在2022年期间下跌了近30%，表现逊于其他银行同行。除了对全球经济衰退的担忧外，该行的基本面似乎也受到了惩罚，包括由于资本要求提高1.5%而暂停了股票回购计划。

从本质上讲，花旗的压力或其资本状况不允许它向股东返还资本。在最近一个季度，该行记录了13.3亿美元的信贷损失拨备。在某些情况下，这比2022年上半年报告的贷款损失拨备(平均)高出50%以上。尽管该行公布的净利息收入约为126亿美元，同比增长15%，但该股还是因此受到了打击。

进入第四季度后，投资者将关注该银行在这一领域如何继续改善，与同行相比，该银行在这一领域仍有大量空间需要弥补。该银行目前提供了很高的价值，其股价约为其有形账面价值的75%。再加上4.36%的诱人股息收益率，以及可能恢复股票回购，使花旗成为2023年值得拥有的股票。