煤炭概念股大涨!板块有望迎一轮历史性行情?

今日市场冲高回落，周期股展开反弹，煤炭板块领涨，陕西黑猫(601015.SH)、郑州煤电(600121.SH)涨停，兖矿能源(600188.SH)、山煤国际(600546.SH)涨超7%。

从博弈角度看，今日市场整体延续缩量涨幅震荡走势，其中煤炭、房地产服务、油气开采、CRO、托育等较为低位的板块盘中活跃，而近期的热点汽车产业链、数字经济、消费板块内部都再度出现较为明显的分化走势。

可以看到，当前市场题材延续性相对较差，热点较为散乱，难以形成上攻的合力，在存量博弈的大环境下，震荡与轮动仍将是近期盘面的主旋律。

近期我国大部延续偏暖格局，尤其是东北以及长江中下游一带偏暖异常明显。不过，今年首场寒潮天气即将来袭。中央气象台预计，11日至15日，受强冷空气影响，我国大部地区将出现寒潮天气。随着冷空气逐步东移南下，与暖湿气流交汇，将给中东部地区带来大范围雨雪天气。

受此刺激，今日煤炭期货价格纷纷大涨，截止收盘焦炭主连大涨3.57%，报2811元/吨;焦煤主连大涨2.31%，报1882元/吨。

中泰证券认为，迎峰度冬旺季将临，下游电厂负荷有所增长，叠加焦钢利润修复，下游补库需求带动焦煤价格上涨，行业基本面依然强劲。

此外，1月3日，国务院召开国务院常务会议，部署进一步做好重要民生商品和能源保供稳价等工作，保障群众生活和企业生产需求，要求抓实抓细重点民生工作，确保群众过好春节。会议指出要进一步抓好能源保供。持续释放煤炭先进产能，支持能源企业节日安全正常生产，做好电力、天然气顶峰保供预案。

1月4日，国资委同样提出要煤炭企业要加快办理产能核增手续，做好生产组织的有序衔接，尽快释放先进产能。

信达证券认为，高层不断强调煤炭先进产能释放，反映了2023年我国能源煤炭保供工作难度依旧较大，煤炭供给偏紧格局持续。当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。

从供给端来看，2021年来持续推进的产能核增核准工作，使得先进优质产能基本释放完全，2023年产能核增带来的煤炭供给或将较大幅度下降，而正常在产矿井普遍面临的生产接续循环紧张问题，或将逐渐暴露，2023年煤炭供给弹性进一步压缩;

而在需求端，随着国内疫情管控与房地产政策调整，货币、财政政策逐步发力，2023年在经济整体企稳回升背景下，能源需求有望较大幅度增长，煤炭、电力供需或将“紧上加紧”，能源价格有望继续维持高位。

在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

综合以上，信达证券指出，全面看多煤炭板块，建议继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、中国神华、中煤能源等;二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。