拓邦新能创业板IPO审核状态变更为“已问询” 主营业务毛利率将面临下降风险

1月17日，绍兴拓邦新能源股份有限公司(简称“拓邦新能”)申请创业板上市审核状态变更为“已问询”。国金证券为其保荐机构，拟募资4.3769亿元。

根据招股书显示，拓邦新能是一家专业从事光伏用湿法添加剂研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括晶硅太阳能电池碱抛添加剂、制绒添加剂、清洗添加剂等，运用于太阳能电池制备过程中的清洗制绒及刻蚀抛光环节。

公司深耕光伏用湿法添加剂领域多年，较早开发出太阳能电池碱抛添加剂并致力于碱抛光工艺的推广与落地。目前碱抛光工艺路线已成为 PERC

电池领域的主流选择。凭借良好的应用效果、持续的产品迭代和丰富的行业经验，公司在碱抛添加剂细分领域一直处于领先地位，目前公司客户已覆盖行业内主要电池片生产企业，根据智研咨询发布的《2022-2026

中国光伏用湿法添加剂行业市场运营态势及发展前景预测报告》，2021 年碱抛添加剂的市场容量为1228.63

万升，根据公司销售数据测算，公司在碱抛添加剂的市场销售占有率约为 50%。

报告期内，公司主要产品碱抛添加剂的平均含税销售价格分别为 43.02

元/升、29.96 元/升、24.71 元/升和 20.19 元/升，制绒添加剂平均含税销售价格分别为34.32 元/升、23.97 元/升、20.49

元/升和 18.39 元/升，而公司主营业务毛利率分别为 88.58%、85.78%、76.60%和

75.25%，呈逐年下降趋势。

随着光伏电池片厂商持续降本增效的要求以及市场竞争程度的增强，公司产品面临销售价格继续下降的风险。产品销售价格是决定公司产品毛利率变动的重要因素。虽然光伏行业基本面向好，但如果公司不能维持技术优势，不断推出新产品、保持销售技术服务优势或者出现成本控制能力下降、原材料价格大幅上升、国内外行业政策发生不利变化、市场竞争进一步加剧等不利情形，公司主营业务毛利率、经营业绩将面临下降风险。

招股书显示，根据公司发展规划，本次发行所募集的资金拟投资于以下项目：

财务方面，于2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司实现营业收入分别为6683.94万元、8303.76万元、1.51亿元以及1.10亿元；同期，实现净利润分别为3580.72万元、4286.94万元、6701.30万元以及4717.88万元。