1月18日，北向资金全天净买入47.35亿元，连续11日净买入，1月以来累计加仓近940亿元。已超去年(2022年)全年净买入总额(900.20亿元)，同时也超过2014年、2015年、2016年的全年净买入总额。其中，宁德时代(300750.SZ)、中国平安(601318.SH)、贵州茅台(600519.SH)等白马权重股持续受宠，2023年以来分别获净买入76.92亿元、73.56亿元、66.46亿元。
据悉，2017年至2020年，A股市场曾出现过一轮外资驱动的核心资产大牛市，不过2021~2022年核心资产归于沉寂。值得注意的是，据统计，近期北向资金集中流入的主要方向恰好又是大消费、大金融等核心资产，而这些核心资产在近期也处于领跑市场的状态。
对此，西部证券首席策略分析师易斌表示，今年以来外资的加速流入主要来自海外流动性拐点临近，中美经济周期不同步，以及中美关系改善预期等三大驱动力。
易斌指出，从全球流动性看，随着疫情扰动消退，地缘冲突趋于缓和，大宗商品供给压力缓解，叠加海外需求疲态初现，海外通胀回落趋势基本得到确认，联储货币政策拐点也在逐步临近，这也使得全球流动性环境趋于宽松，推动外资加速权益资产配置。
从基本面看，中国经济正在逐步走出因为疫情防控政策带来的短期扰动，有望在2023年迎来温和复苏，而欧美经济在过去一年各国央行快速加息的压制下，衰退风险正在逐步暴露。从估值来看，当前A股无论绝对估值还是相对估值都处于历史低位，相对海外权益市场估值优势明显，这使得外资在全球资产动态平衡过程中会更加青睐中国资产。
从情绪面看，中美关系有望迎来阶段性改善。去年年末，原中国驻美大使秦刚被任命为外交部部长，近日外交部表态欢迎美国国务卿布林肯访华。在此背景下，人民币兑美元汇率从7.328高位快速回落至6.7左右，人民币汇率升值的预期也加速了外资对于人民币资产的配置意愿。
站在当下来看，三大积极因素将成为驱动外资在2023年全年持续流入的重要因素，并且随着预期的逐步验证，外资流入仍将保持较高速度。
展望后市，信达证券指出，2023年随着国内经济弱复苏、美联储加息预期放缓、投资者风险偏好提升，预计中国资产表现将显著好于2022年。预计春节后，随着内资陆续回流A股市场，此前相对滞涨的成长板块将迎来快速补涨行情。
中信证券分析师秦培景认为当前依然是较好的加仓时点，建议长期战略配置围绕能源、科技、国防和农业“四大安全”领域展开，中期战术加仓建议关注受益于市场流动性持续好转和扩散的过程的
“洼地”，例如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械等;短期聚焦处于“洼地”且春节后有爆发力的品种，如医药医疗和信创等。
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