新股消息丨数字赋能者普乐师再度递表港交所 营收利润遭遇增长“瓶颈期”

据港交所1月26日披露，普乐师集团控股有限公司向港交所主板递交上市申请，富瑞、国泰君安国际为其联席保荐人。该公司曾于2022年7月21日递表港交所。

普乐师是知名数字化销售及营销服务供应商，主要专注于头部快速消费品品牌商，旨在实现客户的线下销售及营销运营数字化及系统化。该公司在2004年作为传统销售及营销服务供应商起步，并在2012年开启业务流程数字化。自此，普乐师已经逐渐转型为技术赋能销售及营销服务供应商。

根据弗若斯特沙利文报告，展望未来，中国线上零售市场于2021年至2026年预计按复合年增长率11.9%增长，而线下零售市场于同年预计按复合年增长率3.3%增长。据此，考虑到公司目前的业务主要专注于线下，由于线下零售渠道的增长态势较慢，这些转变可能对公司的营运及业绩以及我们的业务增长造成不利影响。

尽管如此，于过去五年，线下渠道战有整个零售市场的67%以上，据弗若斯特沙利文，随着线上渠道的获客及留客成本增加及线下渠道的客户体验更为深刻及具体，预期线下零售市场的规模将仍大于线上零售市场，预计线下渠道于未来五年将占整个零售市场的58%以上。

普乐师的服务由其FMES平台支撑，其中包含功能不同的数字化工具以及多年提供服务所积累的数据资产。为了从更多客户获得经常性收益，普乐师分别在2019年及2020年推出了匹配服务及

SaaS+订阅。服务网络在客户规模、地理位置及任务类型方面覆盖广泛。除此之外，普乐师的大部分服务需要触点实地执行，依靠触点池，公司在2022年首九个月实现了接近80%的任务完成率。

凭借公司卓越的业绩记录及服务品质，普乐师在提供服务方面获得良好市场声誉，五大客户大部分是财富世界500强公司、中国企业500强公司及具国际影响力的其他头部快速消费品品牌商。于2019年度、2020年度、2021年度及2022年首九个月，公司来自五大客户的收益为人民币2.62亿元、2.69亿元、2.50亿元及3.08亿元，分别占同期总收益的55.0%、65.2%、60.2%及70.8%。由于其大部分收益来自主要客户，公司面临主要客户集中的风险。

于2019年度、2020年度、2021年度及2021年、2022年首九个月，普乐师实现收益分别为人民币4.76亿元、4.14亿元、4.16亿元、3.16亿元以及4.35亿元；同期，公司实现期内溢利2793.5万元、5389.7万元、5901.0万元、5225.8万元以及3878.7万元。可以明显看到公司营收在近三年遇到了瓶颈期、不升反降。