A股申购 | 裕太微(688515.SH)开启申购 已进入海康威视、汇川技术等客户供应链体系

1月30日，裕太微(688515.SH)开启申购，发行价格为92元/股，申购上限为0.35万股，属于上交所科创板，海通证券为其独家保荐人。

据招股书，裕太微专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。据悉，裕太微产品应用范围涵盖信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等众多市场领域，目前已有商规级、工规级、车规级等不同性能等级，以及百兆、千兆等不同传输速率和不同端口数量的产品组合可供销售，可满足不同终端客户各种场合的应用需求。

裕太微表示，以太网物理层芯片是数据通讯中有线传输的重要基础芯片之一，全球拥有突出研发实力和规模化运营能力的以太网物理层芯片供应商主要集中在境外，美国博通、美满电子和中国台湾瑞昱三家国际巨头呈现高度集中的市场竞争格局。而裕太微是中国境内极少数实现多速率、多端口以太网物理层芯片大规模销售的企业，产品已成功进入普联、诺瓦星云、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、大华股份、烽火通信等知名客户供应链体系，打入被国际巨头长期主导的市场。

根据中国汽车技术研究中心有限公司的研究报告，在车载以太网物理层芯片细分领域，裕太微是境内首家通过OPEN Alliance

IOP认证的企业，自主研发的车载百兆以太网物理层芯片瞄准目前新兴的车载以太网市场，已通过AEC-Q100 Grade

1车规认证，陆续进入德赛西威等国内知名汽车配套设施供应商进行测试并实现小批量销售，未来有望在新能源汽车智能化的趋势下逐步得到大规模应用。

财务方面，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，裕太微实现营收分别约为132.62万元、1295.08万元、2.54亿元、1.92亿元；同一时期，该公司净利润分别约为-2748.99万元、-4037.71万元、-46.25万元、1532.17万元。

报告期内，裕太微营业收入分产品情况如下表所示：

不过，裕太微也坦言，公司存在产品开发风险。裕太微表示，报告期内，公司芯片产品的销售收入占主营业务收入的比例分别为67.71%、93.08%、98.07%、99.91%。公司目前主要销售产品集中在百兆和千兆的产品，车规级芯片仍处于市场开拓期，公司2.5G

PHY芯片、车载千兆芯片、交换芯片和网卡芯片尚未实现销售。若公司在研产品市场开拓失败或者量产失败，将导致公司产品布局及收入增长受到不利影响。

此外，受到公司目前规模的制约，裕太微的供应商呈现较为集中状态。报告期内，裕太微向前五大供应商合计采购的金额占同期采购金额的比例分别为100.00%、100.00%、99.92%、99.80%，占比较高。同时，裕太微报告期内向中芯国际采购金额占当期采购总额的比例分别为24.70%、74.36%、61.71%、64.01%，向中芯国际采购晶圆及光罩金额占各期公司晶圆及光罩采购总额的比例达27.75%、97.45%、99.34、99.11%，集中度极高。裕太微称，公司未与中芯国际签订产能保证协议，未来若包括中芯国际在内的公司主要供应商业务经营发生不利变化、产能受限或合作关系紧张，可能导致公司在供应商处的产品流片推迟或供应商不能足量及时出货，对公司生产经营产生不利影响。