直击调研 | 东风股份(601515.SH)：未来将全面聚焦新能源新材料板块 博盛新材综合良品率约85%

1月29日，东风股份(601515.SH)在接受调研时表示，实际上隔膜产品在储能电池的产线和动力电池的产线的应用是一样的，只是所使用的原材料和工艺以及客户的使用场景上有差别，所以公司是站在动力电池看储能。博盛新材目前最主要的产线是锂电池隔膜，设备也适用于钠离子电池，同时也在积极研究和研发钠离子电池专用隔膜。收购博盛新材是公司正式迈入新能源动力及储能材料的第一步，未来公司将全面聚焦到新能源新材料板块，并逐步加大投资力度。

此外，东风股份指出，博盛新材目前的综合良品率在85%左右，未来还有进一步提升的空间。博盛新材目前设备是自主研发的定制化的设备。所以，公司整个设备的采购成本会比整装进口设备更低、交付周期更短，且更利于在后期进行技术升级，提升设备适应性，提高生产效率，在当前来说更具性价比。后续，公司会结合产业发展趋势及下游客户对产品更高端的需求，小批量订制原装进口设备，进军外企客户。

东风股份称，博盛新材目前的产品供应给下游客户，目前最主要的应用场景应该是用于刀片电池，新能源汽车方面；然后第二个部分用在储能，主要是户储、大储方向；然后第三个是商务用车，比如说大巴车，还有工地上、建筑类用车，还有港口的一些运营车辆；第四个是小动力、玩具方面，做动力平衡车，或者小的动力工具等。锂电池隔膜应用范围广泛，具体的应用场景视下游客户产品的使用需求而定。

涂覆产线方面，东风股份表示，当前仅部分储能客户有一定的涂覆需求，目前公司已购置涂覆产线设备，预计今年一季度逐步投产，当前产品处于客户验证阶段，未来将在各个生产基地按照投产节奏铺设涂覆产线。扩张涂覆产线将有效增加公司隔膜产品附加值，加强客户黏性，进一步提升净利润水平。

干法隔膜产品方面，东风股份指出，与其他家的产品不会有特别巨大的明显差异，因为无论是干法还是湿法，其实相应的各家技术路线并没有太大的变化，基本的加工工序都相差不大。主要的区别是各家的设备、原材料、配方及管理方式的不同，可能会导致产品良率、速率会有差别。交付到客户那边被测试使用和批量交付的都是合格品，也就是能够满足客户要求的产品。通常客户出于保供的需要，同一款电池产品会同时储备2-3家隔膜供应商，所以整个竞争格局相对比较稳定，考虑的更多的可能是产品的交付能力和成本控制能力。