直击调研 | 华特达因(000915.SZ)：2022年伊可新规模创历史新高 达因钙和铁增长势头非常好

1月31日，华特达因(000915.SZ)在特定对象调研时表示，伊可新22年在达因收入中占比大概是在86%，与2021年比有小幅增加，2022年伊可新规模创历史新高。另外，钙和铁去年的增长也非常好，特别是达因铁。2022年5-6月以后，上半年疫情小爆发后医院有一段时间放开了，铁剂的开发的速度就非常的快。这两个品种2022年大概都是大几千万的数值，增长势头非常好。

据华特达因介绍，这几年公司陆续获批了一些治疗类的药物，包括盐酸托莫西汀口服溶液和地氯雷他定口服液等品种。所以下一步新的品种在医院端会有比较大的开发力度。2023年会在新品开发上增加投入，新产品费用配比增加，但因为整体盘子已经很大了，几个新的品种目前占比比较小，总体上不会有大的转变。

华特达因提到，公司净利率水平，会在一个相对稳定的区间波动，波动不会太大。伊可新2022年的增长已经非常好，给公司提供充足的现金流和重大的利润贡献，伊可新的增长可以覆盖掉一些新品开发上的费用投入。

华特达因表示，伊可新产品，未来还是有非常大的增长空间。由于它在公司的高占比，所以它的增长会带来公司稳定的、持续的增长。同时，伊可新还有一个非常重要的功能，就是品类延伸和品牌延伸，除了自身增长，还给其他产品在开发、推广上带来好的品牌资源。

维生素D差不多2个亿，因为这个品种由代理商做，有协议约定采购量的增长，所以规模、数量实际上跟年初规划差不多。到2个亿以后，增幅可能就不会像前面那么快了，因为毕竟到了一个基数比较大的水平，但力争2023年依然是两位数以上增幅。

关于“四季度净利率下降”，华特达因回应称，达因药业四季度净利润同比有20%以上的增长，合并报表四季度净利率有所降低，主要是非主业的影响。疫情对环保工程类项目影响比较大，公司参股的环保科技2022年发生了比较大的亏损，另外非主业的其他公司同比2021年业绩也有亏损或下降，这是影响四季度净利率下降主要的原因。达因药业四季度净利率稍微低一点，因为年底有一些费用的计提，尤其是销售费用的计提和人员工资的增长。净利率四季度同比降幅不大。