“新债王”冈拉克：美联储将推翻市场关于政策转向的叙事

有“新债王”之称的双线资本(DoubleLine Capital)创始人兼首席执行官杰弗里·冈拉克(Jeff

Gundlach)表示，美联储可能会推翻市场关于其即将停止加息并在年底前开始降息的说法。他表示：“我认为，美联储明天传递的信息将会推翻市场关于政策转向的叙事，从而影响当前债券市场的定价。这应该会很有趣。”

美联储将在2月政策会议上宣布加息25个基点已基本成为了定局。目前，市场聚焦的重点内容在于，随着越来越多的证据表明通胀和经济都在降温，美联储是否会继续发出政策利率将“持续上调”的信号。随着投资者预计通胀持续回落将促使美联储在激进收紧货币政策之后放缓加息步伐、以及对美联储在今年年底前降息的预期也不断升温，美股和美债在年初以来都实现了强劲反弹。

与冈拉克持类似观点的还有知名对冲基金BlueBay的首席投资官Mark Dowding。Mark

Dowding认为，市场过于“自满”，对利率接近峰值及降息很快到来的乐观情绪与美联储坚持将不惜一切代价抑制通胀的信念不一致。他表示：“我们认为，市场对美联储转向鸽派立场的定价过于迅速。本周美联储和欧洲央行的政策会议可能会出现出人意料的鹰派言论。”他还表示，BlueBay旗下的Global

Sovereign Opportunities Fund正在做空美国、日本和意大利的债券。

此外，冈拉克还在1月早些时候表示，试图弄清楚未来利率形势将如何发展的投资者应该更加关注债券市场，而不是美联储，他认为利率方向的控制权掌握在债券市场手中。他表示:“我在金融领域40多年的投资经验强烈建议：投资者应该关注债券市场的看法，而不是美联储的看法。”