直击调研 | 博腾股份(300363.SZ)：斯洛文尼亚项目预计24年第三季度投入运营 目前制剂工厂项目均为国内客户

2月3日，博腾股份(300363.SZ)在接受调研时表示，公司三个工厂的小分子原料药CDMO产能利用率略有差异，江西工厂保持在较高的利用率水平，长寿和湖北工厂则在一个产能逐步填充的过程。项目方面，公司于2022年宣布在斯洛文尼亚建设小分子原料药研发生产基地，预计投入运营时间是2024年第三季度；API项目，目前公司服务的商业化上市的API项目在个位数级别。此外，公司表示，目前制剂工厂项目均来自国内客户。

小分子原料药CDMO产能利用率情况，公司表示由于项目交付时间等不同，年初到现在，三个工厂的产能利用率略有差异。江西工厂保持在较高的利用率水平，长寿和湖北工厂则在一个产能逐步填充的过程。此外，因为公司具备小分子的能力，因此会参与ADC全环节的服务。

公司表示，制剂工厂产值是由于每个项目价值不同，因此需要根据具体项目而定。目前制剂工厂项目均来自国内客户。

斯洛文尼亚项目，公司于2022年宣布在斯洛文尼亚建设小分子原料药研发生产基地，目前正在前期工程设计中，预计投入运营时间是2024年第三季度。斯洛文尼亚工厂将作为公司在欧洲的研发和生产基地，为客户提供商业化的备选产能。

API项目，目前公司服务的商业化上市的API项目在个位数级别，过去两年PV项目数达到数十个，由于PV项目执行周期通常需要一定时间，因此预计到2024年以后能看到更多的商业化项目落地。同时，由于不同项目市场销售情况不同，因此每个项目带来的价值也会存在差异。

GCT苏州新产能投产后，公司获取的项目临床结构是否会有变化，公司表示其GCT业务管线主要以临床前阶段为主，去年支持的2个客户项目成功申报IND。由于目前GCT研发管线也是以临床前开发阶段为主，因此短期来看，项目在临床结构上变化不会太大。

关于公司的Capex计划，2022年公司的资本开支计划约17亿，实际执行也在这个额度内。2023年，基于公司目前的项目规划，预计和2022年基本持平，包括公司此前公告的重庆水土研发中心建设、长寿301车间、斯洛文尼亚工厂、大分子上海研发中心建设等。

员工方面，2022年公司采取了比较积极的人才扩张策略，新增员工约1700人。2023年，公司的人员招募将主要以新业务、新能力、校招等为主，充分发挥2022年新入职人才的产出和人效。