直击调研 | 安井食品(603345.SH)：冻品先生需不断推出系列化爆品 预制菜今年新品发展方向以C端为主、BC兼顾

2023年1月，安井食品(603345.SH)在接受调研时表示，2022年公司通过稳健的原材料采购节奏、精细化的费用控制，实现收入利润双增长，随着四季度至春节以来公众消费意愿的恢复，产能不断优化、产能利用率在较高水平；对公司而言原材料占比最高的仍是鱼糜，战术原材料层面，猪肉类、禽肉类产品、牛肉产品以及木薯淀粉等原料价格目前都是上升趋势，因此需要根据生产计划做好排产与囤货的安排；安井冻品先生在C端通过产品初步打响了品牌，在创业初期取得了长足的进步，达到公司预期；安井冻品先生前十大单品占比较高，需要继续坚持产品聚焦策略，不断推出系列化爆品，冻品先生预制菜今年新品的发展方向以C端为主、BC兼顾。

对于公司2022年的收入和利润优异表现的归因，安井食品称，在渠道端，公司兼具传统餐饮、卖场渠道和新兴社区团购、互联网平台渠道的影响力；在产品端，能够根据市场需求，通过包装、配方的细微调整实现BC比例切换。近两年来公司的运营能力和抗风险竞争进一步夯实了行业竞争力和龙头地位。2022年公司通过稳健的原材料采购节奏、精细化的费用控制，实现了收入利润的双增长。随着四季度至春节以来公众消费意愿的恢复，公司产能不断优化、产能利用率在较高水平，规模效应也是取得较好表现的重要因素之一。

2023年利润率展望方面，安井食品指出，目前而言，公司2022年四季度因春节前置、消费逐渐回暖、涨价传导、规模效应进一步发挥等多项原因取得了不错的业绩表现。从往年来看，公司会先定下全年增速目标，再将销售指标分配到各个大区、城市、经销商。根据市场情况和产能储备综合考虑年度目标。利润方面影响因素较多，如原材料、人工成本和各费用投入等。

公司的目标和广大投资者的目标相同，会通过各种经营决策的调整，在维持收入增长的基础上努力提升盈利能力。随着疫情形势好转，大众购买力和消费欲望提升，公司希望进一步提升品牌、开拓渠道，费用投放上也可能会酌情变化。广告费用的投放和营销费用促销人员的聘请是根据市场表现顺势而为的操作。

成本端方面，安井食品表示，对公司而言原材料占比最高的仍是鱼糜。在战略原材料层面，通过持续多年的技术提高和工艺改良，公司原材料中淡水鱼糜的战略地位不断提高，价格方面相对占有一定优势。速冻鱼糜作为公司重要原材料，公司首先考虑战略供应的保障以稳定生产，其次考虑采购成本。战术原材料层面，猪肉类、禽肉类产品、牛肉产品以及木薯淀粉等原料价格目前都是上升趋势。因此公司需要根据生产计划做好排产与囤货的安排。

投资者提问，冻品先生未来利润率提升品类和渠道哪个影响更大？对此，安井食品回答，公司开拓业务是将合适的产品卖到合适的渠道。安井冻品先生前十大单品占比较高，需要继续坚持产品聚焦策略，不断推出系列化爆品。冻品先生预制菜今年新品的发展方向以C端为主、BC兼顾。目前预制菜只做C端的难度较大。公司认为，首先需要了解行业的发展现状，确定消费者接受度最高的品类，然后将销售与产品相结合。因此最重要的是选择品类的发展方向，再做渠道的跟进。安井冻品先生一路在成长中学习，也在学习中成长，未来也将不断摸索适合自身发展的商业模式和成长路径，力求新突破。

预制菜方面，安井食品还介绍，安井冻品先生在C端通过产品初步打响了品牌，在创业初期取得了长足的进步，达到公司预期。安井小厨方面，通过不断跟进和学习，目前成本在可接受范围，产品已具备性价比，成功推出了小酥肉等在B、C端接受度强的大单品，同样达到公司期望。新宏业、新柳伍的小龙虾尾业务在2022年受疫情影响使得终端价格受到一定冲击，有部分价格较高的原材料囤货，但也基本达到了公司预期。