港股概念追踪 | 餐饮实现“开门红”！海伦司(09869)销售恢复至疫前 消费回暖趋势明确(附概念股)

2月13日，餐饮股早盘全线走高，截至发稿，海伦司(09869)涨6.81%，报14.74港元;呷哺呷哺(00520)涨6.19%，报8.41港元;九毛九(09922)涨3.38%，报19.58港元;海底捞(06862)涨2.9%，报19.9港元。据悉，海伦司(09869)2023年春节七天营业门店整体日均销售(~1.4万)系2019年春节的131%、2022年春节168%，同店层面基本恢复至2019年春节、2022年春节的同期水平。中信证券表示，消费回暖趋势已基本明确，看好年内消费复苏的总体表现，判断演进节奏大体为从短期的快速修复到渐进回升再到冲高表现，建议动态增配。国元证券表示，接下来的几个季度，食饮及消费行业还重新拥有景气度改善逻辑。

消息面上，据商务部统计，春节期间全国重点零售和餐饮企业销售额与2022年春节相比增长6.8%，实现“开门红”。其中餐饮消费表现抢眼，有关平台数据显示，春节假期餐饮堂食消费同比增长15.4%，店均消费增长10.8%。

另据中国烹饪协会一项调研显示，除夕至正月初六受访餐饮企业营业收入与去年春节相比上涨24.7%，与2019年春节相比上涨1.9%;客流量与去年春节相比上涨26%，与2019年春节基本持平。数据增长的背后是处处消费者排队的景象，一些商家反映，节日期间每天排队都在三百桌左右，最高的一天翻台率在7.5。

具体到企业，呷哺呷哺(00520)在2023年春节总体营收比2022年春节增长126%，三位数的增长尽显餐饮消费火热;创新发放数字消费券超1350万张，拉动餐饮行业消费额超8亿元，数字化引领行业进入阶段;1月已新开34家餐厅，平均每隔18小时新开一家餐厅，加速扩张国内和国外餐饮消费市场。

海底捞(06862)方面，除夕到初六7天大中华区域整体翻台率和可比店翻台率跟2022年春节同比均为90%以上;23年除夕营业门店数量约600家左右，22年除夕营业门店数量约850家左右，初二之后每天营业门店超过1000家。春节期间，西安、南京、杭州、郑州、合肥、天津、长沙、北京、武汉、厦门、深圳、广州等地海底捞门店消费表现突出。

此外，海底捞广州富力海珠城店在元宵节当天共计放号超600个，整日累计排队时间超8小时，占据超3成的营业时间，客流量较去年同期增长超三成。由于海底捞门店经营持续提升，据悉，该公司目前已积极筹备节后的招聘工作，为迎接新的消费热潮做准备。

海伦司(09869)方面，2023年春节七天营业门店整体日均销售(~1.4万)系2019年春节的131%、2022年春节168%;同店层面基本恢复至2019年春节、2022年春节的同期水平。2023年春节，三线及以下城市表现强劲，整体日均系二线城市的138%、一线城市的226%。

奈雪的茶(02150)方面，春节期间全国门店销量较去年同期增长达120%，部分门店增长达600%。春节期间奈雪的茶全国门店订单数环比、同比双提升，较节前一周环比提升82%，较去年春节则同比提升120%。春节期间，奈雪的茶共售出近640万杯茶饮、140万个软欧包。

中信证券表示，消费回暖趋势已基本明确，看好年内消费复苏的总体表现，判断演进节奏大体为从短期的快速修复到渐进回升再到冲高表现，建议动态增配。国元证券则表示，从渠道情况看，从一线到二三四五线城市的消费场景正在有层次地显著改善中，整体业绩即将进入上行通道，同时，接下来的几个季度，食饮及消费行业还重新拥有景气度改善逻辑。

高盛研究报告指出，在内地餐饮股中，喜好百胜中国(09987)及九毛九(09922)。由于内地经济复苏较预期早，该行表示内地餐饮业的同店销售将会持续复苏，预计今年上半年、下半年以及明年同店销售将分别恢复至疫前80%/90%/95%，故将百胜中国、九毛九、海底捞(06862)、呷哺呷哺(00520)、海伦司(09869)、开曼美食达人公司、奈雪的茶(02150)等，在2023-24年盈利预测均上调132%。

相关概念股：

海伦司(09869)：22H1公司在一线/二线/三线以下及其他城市分别拥有门店88/427/331家。大和近期研报称，将公司投资评级由“持有”上调至“买入”，目标价由13港元上调至18.5港元。该行预期公司在停业酒馆复业后，于今年将恢复检视渗透较少地区的酒馆网络，新年假期以来整体客流亦处于改善轨道。

百胜中国(09987)：百胜中国近期最新的财报获得了券商机构的认可。野村发布报告称，将百胜中国评级由“中性”上调至“买入”，继续看好其今年上半年复苏步伐，主因它的快餐店模式，以及包括数码化和成本优化在内的积极营运行动，相信可带动毛利率长期提高，目标价由417.3港元上调至554.6港元。

海底捞(06862)：花旗研报称，维持该股“买入”评级，认为该股是今年中国餐饮板块中最被看好的股份，并将其列入“泛亚焦点名单”。将今明年纯利预测分别调升5%和11%，目标价由19.62港元上调39%至27.3港元。鉴于疫情后外出社交活动和堂食增加，该行认为海底捞的休闲餐饮业务将受益。加上集团自去年第四季起执行为期1年的分店重组计划，包括分拆海外效益较低的分店，并于今年控制扩张新店网络的步伐。

九毛九(09922)：国元国际发布研究报告称，维持该股“买入”评级，2H22年经营业绩承受较大压力;23年公司将受益于线下客流回暖，同店销售的持续复苏，考虑到复苏预期下板块估值中枢企稳回升，目标价24.8港元，对应23/24年46/31倍PE，看好公司稳健的经营管理风格，以及对新品牌的孵化及运营能力。