美联储压力又增加了！美国PPI超预期上涨 环比增幅创去年6月来之最

美国劳工统计局周四公布的数据显示，受能源成本上涨提振，美国1月PPI环比上涨0.7%，为去年6月份以来最大增幅，高于市场预期的0.4%;PPI同比则上涨6%，市场预期为5.4%。美国1月份PPI反弹幅度超预期，凸显出美国广泛存在的持续通胀压力，这可能促使美联储在未来几个月进一步加息。

具体数据还显示：扣除食品和能源后的核心PPI 环比上涨 0.5%，预期为 0.3%。不包括贸易服务在内的核心PPI环比上涨0.6%，高于预期的0.2%。PPI上涨之际，能源价格上涨5%，但食品价格下降1%。商品最终需求指数上升1.2%，为6月以来最大单月增幅。所谓的其他服务项目(不包括贸易)则增长了0.6%，同样是一年来的最高水平。

虽然PPI不像其他一些通胀指标那样受到密切关注，但它可以成为一个领先指标，因为它衡量的是生产者在公开市场上获得的首批价格。

就在几天前，备受关注的消费者价格指数显示，尽管美联储在过去一年中采取了激进的紧缩货币政策行动，但通胀压力挥之不去且仍然居高不下。PPI是衡量批发价格的指标，近几个月来，由于供应链改善，许多商品价格回落以及商品需求回落，PPI总体上一直在降温，然而1月再度超预期上行。

PPI上涨的时机，恰逢此前公布的1月份消费者价格指数环比上涨0.5%，该指数衡量的是消费者为商品和服务支付的价格。综合来看，这些指标显示，尽管随着2022年的结束，通胀似乎正在消退，但在年初却意外地出现了大幅上涨。

经济学家认为，1月份通胀上升主要是由于一些季节性因素，以及前几个月价格上涨较为温和的影响。反常的暖冬可能也起到了一定的作用，较低的取暖成本，促使消费者转向其他的消费路径。

此外，周三公布的一份零售销售额数据报告显示，消费者支出与通货膨胀速度持平，当月零售额增长3%，远远超出市场预期，暗示消费者需求仍然相对强劲，较上年同期则超预期增长6.4%。

美联储政策制定者正专注于通胀问题，因此1月份的强劲数据不可能改变美联储政策制定者的“鹰派”立场，即尽管抗通胀正在取得进展，但短期内似乎不太可能出现暂停加息。

克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特当地时间周四上午在一次讲话中表示:“我预计，今年通胀将出现有意义的改善，明年将进一步改善，到2025年通胀将达到我们2%的目标。”“但我的预期前景取决于适当的货币政策。”

根据CME的“美联储观察工具”，市场预计美联储今年还将加息2-3次，最终利率区间将从目前的4.5%-4.75%上调至5.25%-5.5%左右，远远不是在上周火爆的非农数据正式公布前市场预期的4.75%-5%这一乐观区域。

黑石总裁Jonathan

Gray认为，尽管出现了通胀放缓的迹象，但美联储将把利率提高到5.25%-5.5%的水平(即还要加息75个基点)，然后长期保持该利率水平。德意志银行也在近日表示，最新的通胀数据显示美联储将需要进一步收紧货币政策，该行目前将美国利率峰值预期从5.1%上调至5.6%，并预计美联储将在6月和7月分别加息25个基点。

数据公布后，美股三大股指期货短线下挫，纳指期货跌幅扩大至1%，标普500指数期货跌0.8%，道指期货跌0.5%。

美国10年期国债收益率升至3.84%，为去年12月30日以来最高水平。