近日，上海、四川、天津及湖北等多个省市出台政策推动体育产业发展，且近期全国多地宣布多项体育重磅赛事回归，例如阔别三年的深圳马拉松赛事2月19日将恢复举办。中信证券研报指出，从1年维度和更长期维度看，运动仍是兼具高景气和清晰格局的优质消费赛道。长期来看建议重点关注产品储备丰富的李宁(02331)和盈利弹性较高的安踏体育(02020)；短期建议重点关注估值仍有吸引力、估值修复机会明确的优质品牌和制造企业的补涨机会，重点推荐特步国际(01368)等。
政策方面，具体来看，近日四川省农业农村厅、省体育局、省乡村振兴局联合印发了《关于推进农民体育高质量发展的实施意见》(以下简称《意见》)。《意见》明确提出，到2025年，逐步形成具有四川特色的更高水平农民体育公共服务体系。《意见》还明确了五个方面的重点任务，其中包括加快补齐农村公共健身设施短板，加快完善农村公共健身设施网络，提高场地设施利用率等。
《天津市“运动之都”建设行动方案》日前印发，提出到2025年和2030年，全市体育消费总规模分别达到450亿元和700亿元，人均体育消费分别达到3500元和5000元，使体育运动成为市民消费新时尚。
2月16日，上海市体育局、上海市市场监督管理局发布关于印发《关于加快推进体育标准化
助力上海全球著名体育城市建设的意见》的通知。意见指出，到2025年，体育标准化管理体制和运行机制更加完善，初步建成结构合理、重点突出、具有上海特色和符合高质量发展要求的上海体育标准体系，体育领域地方标准、团体标准数量达到55个以上。
2月15日，2023年湖北省体育工作会议在武汉举行，湖北提出将把体育产业放到全省经济社会发展大局中谋划，加快推进量质齐升，力争总产值突破2000亿元。
此外，北京延庆、河北张家口、四川成都等地还出台了专门发展体育产业的相关政策，其中，成都市发布全国首个超大城市户外休闲运动专项规划——《成都市户外休闲运动总体规划》，张家口发布《张家口市建设体育强市十条措施》，北京延庆则发布《延庆区户外运动城市建设三年行动计划(2023-2025)》。
中信证券研报指出，2023年以来，疫情管控放开带来线下客流恢复超预期，各运动品牌销售表现均呈现稳步复苏。根据该行草根调研及线上数据反馈，1月以来运动鞋服需求增长靓丽，且从元旦至1月下旬逐渐提速，春节期间延续良好表现，元旦-春节前-春节期间整体呈现恢复增长-加速增长-平稳增长的趋势。借助春节旺季促销，各品牌加大折扣力度，库存去化进展顺利。
从1年维度和更长期维度看，运动仍是兼具高景气和清晰格局的优质消费赛道。虽然短期股价有所反弹，龙头估值逐渐回归合理，但今年仍可关注零售超预期改善+盈利修复会带来的收入及净利润超预期的机会。长期来看建议重点关注产品储备丰富的李宁(02331)和盈利弹性较高的安踏体育(02020)。另外，短期建议重点关注估值仍有吸引力、估值修复机会明确的优质品牌和制造企业的补涨机会，重点推荐特步国际(01368)等。
相关概念股：
李宁(02331)：公司品牌布局逐渐完善，产品矩阵定位清晰，在消费者覆盖广度和需求深度上与其他国产品牌形成差异化竞争。同时，重视产品研发和设计，继续领跑国产运动品牌，专业与时尚双轮驱动品牌力升级，并在国际头部品牌受上游供应链和无重大科技突破的前提下，未来有望巩固并进一步扩大其市场份额。
安踏体育(02020)：品牌服饰行业景气度高，精准差异化定位、多品牌矩阵完善的国内第一运动品牌。大摩在研报中表示，去年第四季度安踏体育销售良好，预计2023年假期销售增长可能超过10%，显示今年市场预期有潜在上升空间。
特步国际(01368)：预计未来3-5年跑步及功能性跑步产品，仍为公司业务的核心增长动力，管理层预计销售贡献将达70%以上，其他类别的销售贡献将为瑜伽和篮球。
力盛体育(002858.SZ)：公司围绕全民健身和体育教育着力打造的数字化服务平台，是基于AI+IOT、VR虚拟现实等技术开发及数据转化能力，提供包括云赛事、运动账户、AI体育课、VR赛事等产品的研发、运营及市场营销服务。
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