券商晨会精华 | 2023年上半年存储价格有望止跌企稳

昨日大盘上午震荡反弹，午后指数集体跳水，创业板指领跌，沪指跌近1%。截至收盘，沪指跌0.96%，深成指跌1.3%，创业板指跌1.36%。北向资金全天净买入67.94亿元。隔夜美股三大指数集体收跌。

在今日的券商晨会上，中信证券预计2023年上半年存储价格有望止跌企稳；华泰证券认为，家电景气缓步修复，盈利改善或继续兑现；中金公司认为，短期内可选消费或供给不足。

中信证券：预计2023年上半年存储价格有望止跌企稳

中信证券指出，主流存储价格1月均延续下跌态势，跌幅环比有所收窄，目前部分存储颗粒价格接近厂商现金成本，已近周期底部。需求端看好23H2至24年下游需求回暖趋势，供给端部分厂商调降投片量或产能提升预期，我们认为23Q2后库存有望显著调降。展望未来，我们预计23H1存储价格有望止跌企稳，23H2行业景气有望底部复苏，板块估值目前位于历史低位。我们看好复苏预期下的行业性投资机会，建议关注1）库存拐点、估值低位、需求复苏有望带来业绩弹性同时具有新品成长逻辑的IC设计公司；2）复苏预期叠加新一轮信创利好的存储模组厂商；3）DDR5在服务器端商用带来成长动能的企业。

华泰证券：家电景气缓步修复 盈利改善或继续兑现

华泰证券研报指出，国内家电市场恢复，春节错期影响逐步消化，前6周线上家电零售额同比下滑收窄至-7%（前5周-18%），其中空调、冰箱及小家电中洗地机、养生壶已经恢复增长。欧美经济韧性较强，出口景气回升，1月制造业新出口订单PMI环比好转。考虑到原材料价格同比改善、叠加人民币兑美元较22年初有一定贬值，我们认为Q1板块盈利表现或较优。地产政策宽松总基调仍有望延续，但政策空窗期仍需行业回暖数据支撑市场情绪，全年来看中国经济景气修复预期较强，消费及地产后周期估值修复或将继续快于基本面的好转，我们仍看好家电的投资价值，宜布局需求及盈利改善驱动更强标的。

中金公司：短期内可选消费或供给不足

中金公司认为，疫情对部分行业的直接影响较大，其投资扩张的意愿和能力也相应减弱（比如航空、商场、影院等），少数领域还出现绝对数量萎缩（比如酒店、滑雪场等），部分行业的集中度也相应提高。与此同时，外出务工劳动力数量也出现下降，农民工就业半径收窄。防疫优化后，疫情的影响大幅减弱，而此前受疫情压制较大的服务和一些可选商品消费修复弹性可能相对更大。这意味着短期内，部分领域或出现供给落后于需求，相关领域的价格可能比较强劲。进一步来看，价格上升将推升相关领域的投资，以增加供给来弥补供需缺口，也给经济复苏增添动力。

本文转载自“财联社”；智通财经编辑：楚芸玮。