日本1月贸易逆差创历史新高 日元或面临进一步贬值风险

由于日本不断恶化的国际贸易状况增加了维持货币疲软的压力，日元有进一步贬值的空间，这可能会阻碍日本央行通过收紧货币政策抗击通胀的能力。

据了解，自1月中旬以来，日元已暴跌逾7%，回吐了去年12月日本央行官员调整其收益率曲线控制政策工具并引发对基准利率可能上调的猜测后的大部分涨幅。

造成日元这一走势的部分原因是市场对日本央行的预期有所降低，另一部分原因则是市场对美国收紧政策的押注增加，这提振了美元。此外，还有贸易逆差的原因导致，尽管大宗商品价格下滑，但由于出口减少，日本的贸易逆差仍在不断扩大。

据悉，尽管能源和农产品价格可能有所下降，但日本一些最大出口行业的活动却在苦苦挣扎。据周二公布的数据显示，1月份日本汽车和半导体设备生产明显放缓。

如今，竞争形势只会越来越严峻，特别是在近年来许多贸易壁垒增加的情况下。为了跟上步伐，日本可能需要意识到日元有多强劲，这反过来可能会限制日本央行愿意将其政策基准提高到多高，这还可能会加剧国内通胀压力。

与此同时，日本出口前景似乎很严峻。据本月早些时候公布的数据显示，日本1月份贸易逆差创历史新高，出口增速环比下降3.5%，反映出全球经济增长放缓的影响。

相比之下，中国乘用车协会的数据显示，自2020年以来，中国制造的汽车销往海外的数量增长了两倍，去年达到250多万辆。这一数字落后于日本，但领先于美国和韩国。

最后，作为主要出口目的地的美国的前景仍不明朗。美国的近期数据显示出该经济体一定程度的韧性，但这也有可能促使美联储进一步收紧货币政策，这不仅会损害全球经济增长，还会给美元带来额外的上行压力，给日元带来下行压力。