本周全球市场将迎来一系列经济数据及事件。其中,美国最新非农就业数据、美联储主席鲍威尔的货币政策证词以及与国会议员的问答环节,将成为市场关注的焦点。此外,加拿大央行、澳洲联储和日本央行将公布利率决议。
在1月份的强劲增长之后,美国2月份的就业人数增长可能有所放缓,而失业率可能保持在53年来的最低水平,这表明就业市场基本上不受美联储大规模加息的影响。
美联储主席鲍威尔在北京时间周二和周三将分别于参、众两院发表半年度货币政策证词,这将是鲍威尔在3月利率决议之前的最后一次公开讲话。交易员将从鲍威尔的讲话中寻找美联储下一步行动的线索。
而在鲍威尔的讲话之后,美国将于北京时间周五公布2月非农就业数据。市场预计2月份非农就业人数增长将降至21.5万人。今年年初,美国就业人数意外激增50多万人,失业率降至3.4%,这一结果打破了美联储短期内暂停紧缩政策的预期。
美国就业人数增长在1月激增后放缓
美联储将于3月21-22日举行货币政策会议。在会议召开之前,美联储官员们还将拿到2月份消费者价格指数(CPI)和零售销售数据。市场预计,美联储将考虑再次加息25个基点,如果近期数据显示通胀居高不下,美联储可能采取更严厉的措施。
Bloomberg Economics经济学家Anna
Wong等表示:“我们的分析表明,许多高调宣布的裁员——例如在科技领域——在大约两个月后才会体现在失业数据上。如果这是正确的,我们应该会看到3月份初请失业金人数上升。3月份的就业报告要到下次FOMC会议之后才会公布,这可能会显示出劳动力市场正在走弱的更清晰迹象。不幸的是,美联储不能等到迷雾散去才做出政策决定。”
强劲的劳动力需求提振了工资增长,进而支撑了消费者支出,增加了雇主的成本。这可能会使通胀在更长时间内保持在较高水平,并有助于解释为什么掉期市场现在定价美国政策利率将在9月份达到5.5%的峰值。基准利率目前在4.5%至4.75%之间。
国会议员可能会询问鲍威尔是否正在考虑加息50个基点。美联储在2月加息25个基点,比去年12月的加息50个基点有所回落,此前美联储还连续加息75个基点。
本周,多家央行将公布利率决议。加拿大央行可能会停止加息,而澳洲联储可能会再次加息,日本央行的决定或许将标志着一个超宽松时代的结束。
本周全球多家央行公布利率决议
加拿大
加拿大央行将于周三公布利率决议,这也是该行在1月份暗示有条件暂停加息以来的首次利率决议。市场预计加拿大将成为七国集团(G7)中首个暂停加息的央行。
市场预计加拿大央行将把利率维持在4.5%不变,这是自去年3月开始加息后首次按下暂停键。
经济学家预计加拿大利率峰值为4.5%
加拿大央行在1月份表示,只要物价如预期那样回落,就将暂缓进一步加息。不过,加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆在2月表示:“如果有越来越多的证据显示通胀没有按照预期下降,我们准备进一步提高政策利率。”
今年年初,加拿大的通胀率从8.1%的峰值降至5.9%,2022年第四季度的GDP环比基本持平。不过,劳动力市场依然紧张,在连续两份火热报告出炉后,周五将公布新一轮就业数据。
亚洲、澳洲
日本央行行长黑田东彦将于周五做出任内的最后一次政策决定,他在为期10年的任期中实施了史无前例的刺激政策。
尽管黑田东彦还有最后一次机会出台有利于继任者植田和男的意外举措,但市场普遍认为,黑田东彦的任期将在平静中结束。
一项最新调查数据显示,多数经济学家认为黑田东彦不太可能在利率决议周改变政策,给市场以“最后的惊喜”。不过仍有部分经济学家指出,在他长达十年的任期结束时,有可能出现“临别冲击”。
去年12月,黑田东彦领导日本央行扩大了10年期日本国债收益率目标区间,这一突如其来的“鹰派袭击”令市场颇为震惊,但是黑田东彦表示此举目标是改善央行职能,而不是收紧货币政策。
一些分析人士警告称,黑田东彦可能会延续他“出其不意”的名声,在临别前造成“临别冲击”。毕竟日本的收益率曲线仍然扭曲,日本央行最新的债券市场调查显示,市场的看法正在恶化。来自Capital
Economics的高级经济学家Marcel
Thieliant表示:“我们预计日本央行将在即将召开的会议上放弃对收益率曲线的控制政策,因为黑田东彦将希望在不可避免的情况发生之前采取先发制人的措施,而不是在他离任时就逆转一项关键政策。”
但是,多数经济学家仍预计即将于4月离任的央行行长黑田东彦在3月10日结束的最后一次会议上不会改变政策,他们预计日本央行将于植田和男上任后,可能于6月或者之前调整收益率曲线控制(YCC)政策。约41%的受访经济学家预计日本央行将在6月份开始转向紧缩的货币政策,高于此前植田和男被提名后2月份的调查结果26%。
日本央行自去年以来加大了债券购买力度,以捍卫其收益率上限
周一公布的官方数据显示,韩国2月份消费者价格指数(CPI)同比上涨4.8%,低于预期,创10个月来最低水平,这减轻了韩国央行恢复紧缩的压力。不过,韩国通胀率仍连续第23个月保持在韩国央行2%的目标以上。
澳洲联储将于周二公布利率决议,市场预期该行将加息25个基点,尽管近期数据显示经济增长低于预期,通胀有所降温。市场认为,澳洲联储主席洛威将在随后的讲话中就加息决定做出解释,因为人们对澳大利亚生活成本紧缩的担忧日益加剧。
欧洲、中东、非洲
修正后数据显示,欧元区1月份的基础通胀率创下历史新高,这可能将巩固欧洲央行3月再加息50个基点的计划。
未来几天将是欧洲央行政策制定者在3月16日会议的静默期之前发表评论的最后机会。投资者押注欧洲央行的存款利率将在未来几个月最高上调至4%。
欧洲央行行长拉加德周日表示,本月加息50个基点的可能性“非常非常大”。
拉加德计划本周再次发表讲话,欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩和执行委员会成员法比奥·帕内塔也将发表讲话。
欧元区核心通胀创下新高
分别于周二和周三公布的德国工厂订单和工业生产数据将受到市场关注。
英国将于周五公布1月GDP数据。经济学家预测,英国1月GDP可能较上月略微增长0.1%。
欧洲其他地区的CPI数据将吸引投资者的注意力。瑞士周一公布的数据可能会显示2月份通胀放缓,经济学家预计通胀率为
3%。定于周五公布的捷克和挪威的物价涨幅可能也有所减弱。
匈牙利可能在周三公布2月通胀率超过25%。该国也是1月份通胀率最高的欧盟成员国。
本周三,波兰政策制定者可能会将利率维持在6.75%,而周四,塞尔维亚政策制定者可能会再次提高借贷成本。
在瑞典,1月份的GDP指标可能预示着这个北欧最大的经济体会以另一次收缩开始新的一年。随着经济衰退的逼近和房地产市场的下滑,投资者可能会关注包括瑞典央行行长埃里克·塞迪恩在内的官员的讲话。塞迪恩周末表示,抑制通胀仍然是首要任务。
在南非,周二公布的数据可能显示该国去年第四季经济萎缩,因为创纪录的停电抑制了生产和投资。上个月公布的数据显示,占GDP总量约五分之一的采矿业和制造业产出在去年第四季度出现下滑。
埃及将于周四公布通胀数据,在食品价格达到创纪录水平以及埃及货币贬值后,通胀可能再次加速。
周四公布的数据预计将显示,沙特的非石油部门以一年多来最强劲的速度扩张,并帮助该国在去年年底创下全球主要经济体中整体增长最快的纪录。
拉丁美洲
在阿根廷,1月份的建筑活动和工业产出都可能延续下降趋势,这在很大程度上是由于贸易和货币管制阻碍了原材料进口。
在连续18次加息后,秘鲁央行在2月份出人意料地决定将关键利率维持在7.75%不变。在本周的政策会议上,秘鲁央行面临挑战。全国范围内的抗议活动对经济活动造成了压力,也对通胀造成了压力,目前通胀率接近2022年6月8.81%的峰值。
尽管市场对智利、墨西哥和巴西的通胀峰值预期似乎有所下降,但许多分析师预计,高于目标的通胀数据将困扰这三个国家到2025年。
拉丁美洲大型经济体的通胀率仍远高于目标水平