3月7日，银行板块早盘走高渝2%。其中，截止发稿，青岛银行(03866)、邮储银行(01658)涨超3%，招商银行(03968)、工商银行(01398)、建设银行(00939)等股拉升跟涨。消息面上，国务院总理李克强3月5日发布政府工作报告。报告提出全年经济增速目标为5%左右，表明推动经济复苏的决心。浙商证券表示，政府报告定调稳增长，政策发力可期;地产、城投等重点领域的风险压力有望改善，继续看好银行估值修复机会。
财政：赤字率目标约3%，拟安排专项债3.8万亿元。2023年赤字率目标、地方专项债安排额度均较22年有所提升，但考虑到22年实际赤字率水平，23年财政政策预计相对平稳。在此背景下，尽管政府报告未对银行信贷给出明确指引目标，民生证券预计23年银行仍有望积极提供专项债等配套融资。
消费：报告强调要将恢复和扩大消费摆在优先位置，通过增加城乡居民收入、保障高校毕业生就业工作等多渠道切实保障民生，推动生活服务消费稳步恢复。目前，在各级政府多举并措扩内需、促消费的努力下，市场消费需求已呈现出逐步回暖态势，春节期间出行和消费数据已接近疫情前水平。华泰证券预计随经济持续修复，居民消费信心和未来预期将得到进一步改善，有望驱动银行消费贷业务量价质的同时提升。
地产政策：报告提出要有效防范化解优质头部房企风险;加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题。此外，央行表示，去年底出台“金融16条”引导金融机构为房地产企业提供正常的融资，房地产行业尤其是优质房地产企业的融资环境明显改善。中信建投认为，头部优质房地产主体的融资风险已经逐步消退，银行在供给端将进一步稳定优质房企主体的融资环境，预计今年对公房地产不良生成规模将较去年有所下降。
信贷投放：政府报告中工作建议部分针对银行信贷投放的内容较少，民生证券表示，1)在经济复苏背景下，有效信贷需求有望自然回升，因此不再对投放量级给出硬性指标，这可能会助力中小银行优化信贷结构。2)贷款利率疫情期间贷款利率较快下行，既受有效需求不足的影响，也是政策引导的结果，当需求开始复苏，贷款利率走向也有望更为市场化，未对贷款利率走向进行硬性约束，或一定程度缓解银行净息差收窄压力。3)未对普惠小微贷款投放提出明确要求，相比21-22年，表现出一定程度的政策强度边际减弱，但还需观察后续国务院等政策出台情况。假如上述政策强度边际减弱，该行认为有望从市场竞争和贷款来定价两个维度利好农商行小微业务开展。
据央行公布的数据显示，2023年1月社会融资规模增量为5.98万亿元，1月份人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元，社融超预期，信贷开门红兑现。华泰证券预计2
月社融新增2.10万亿元左右，主要为人民币贷款和政府债券融资拉动，预计2
月社融存量同比增速为9.6%。信贷结构仍以企业中长期贷款为主力，居民端受提前还贷扰动仍有承压。近期经济活跃度显著提升，呵护银行经营环境，目前银行板块仍处于较低估值水平，看好银行加配行情，深耕实体、信贷弹性较强的银行格外受益。
从银行业绩来看，据同花顺iFinD数据显示，截至2月19日，已有20家银行披露2022年业绩快报。从20家上市银行披露的业绩快报来看，其去年净利润全面取得正增长。其中18家银行归母净利润同比增长幅度达到了两位数，张家港行、江苏银行、苏农银行的归母净利润增幅更是均接近30%，分别为29.50%、29.45%，29.40%。此外，数据显示城商行、农商行这两类上市银行净利润增速更为强劲。
数据显示，20家上市银行资产质量持续改善。截至2022年年末，共有17家银行不良贷款率较2021年年末出现下降，不良贷款率出现上涨的银行数量仅为2家，另有1家银行不良贷款率持平。此外，共有13家银行的不良贷款率已低于1%，在已披露业绩快报的银行中占比高达65%。上市银行在2022年着力防范化解金融风险成效显著。
据悉，上市银行的正式年报将本月开始陆续披露。“工农中建”等国有大行这些“重量级”选手都纷纷选择3月31日披露年报。当天也将成为银行年报披露最为密集的一日，总计将会有11家银行的年报亮相。面对上市银行业绩快报集体“报喜”，市场普遍认为银行板块或有望迎来估值修复行情。
中泰证券发布研究报告称，2023年政府工作报告，从金融角度看，该行认为有两大重点需要特别关注，一是2023年经济政策是稳中求进，更偏向稳;二是将金融风险的防范和化解放在比较高的位置，尤其是地方债务风险。近期超预期数据会支撑银行股近期行情，未来银行股的持续性要看经济的持续性，因此该行仍然坚持两条主线，修复逻辑和确定性增长逻辑。第一条选股主线是修复逻辑：地产回暖+消费复苏，看好招行、宁波、平安、邮储。第二条选股主线是确定性增长逻辑：收入端增长确定性最强的仍是优质区域城商行板块，看好宁波、苏州、江苏、南京、成都。
相关概念股：
招商银行(03968)：公司是国内最大的零售银行，一家具有一定规模和实力的全国性商业银行。2022年实现营业收入3447.84亿元，同比增长4.08%;归属于该行股东的净利润
1380.12亿元，同比增长15.08%，较该行2021年23.20%的同比增幅收窄8.12个百分点。
中信银行(00998)：2022年实现营业收入2113.82亿元，比上年增长3.34%;归属于该行股东的净利润621.03亿元，比上年增长11.61%，较该行2021年13.60%的同比增速小幅下滑。
邮储银行(01658)：麦格理相信，邮储行快将迎来估值重评，即使相较同业，公司在按揭重新定价上受影响程度最大，预计其经调整股本回报率在去年的10.8%见底至2025年将反弹至11.9%，受惠农村地区中小企贷款及银保渠道强劲增长。而在调整剩余储备后，邮储行现估值吸引。
青岛银行(03866)：近日，青岛银行数字供应链金融服务平台入选2022年度金融科技创新应用优秀案例名单。今年以来，青岛银行数字供应链金融服务平台已为1200余户客户提供融资服务，累计放款超30亿元，全力支持企业尤其是普惠型小微企业发展。
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