A股申购 | 宏源药业(301246.SZ)开启申购 核心技术产品销售收入占公司营业收入超96%

3月8日，宏源药业(301246.SZ)开启申购，发行价格为50元/股，申购上限为0.85万股，市盈率41.21倍，属于深交所，民生证券为其独家保荐人。

据招股书，宏源药业是一家集有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售为一体的高新技术企业，拥有较完善的医药产业链，产品主要包括乙二醇反应链条上的相关有机化学原料、医药中间体、原料药、医药制剂和氰乙酸甲酯、盐酸胍反应链条上的相关医药中间体等产品，产品销往亚洲、欧洲、非洲、美洲等几十个国家和地区。同时公司亦生产锂电池电解液的主要材料之一——六氟磷酸锂。

宏源药业表示，公司是高新技术企业、湖北省创新型企业、湖北省知识产权优势企业（专利类），建有省级企业技术中心，形成了较完善的技术创新体系，在有机化学原料、原料药及医药中间体、医药制剂等方面拥有多项自主知识产权和技术。凭借产品的优势地位，公司与多家国内外知名医药企业建立了良好的合作关系。

宏源药业核心技术覆盖从基础化学原料、医药中间体、原料药到医药制剂，产品上涉及抗细菌药物、抗病毒药物，核心技术体系健全、覆盖产品种类众多，多项技术达到国内领先或国际先进水平，并获得过多项省级科技进步奖。公司绝大部分营业收入来源于核心技术产品，报告期内核心技术产品销售收入占公司营业收入的96%以上。

与此同时，宏源药业称，公司建有省级企业技术中心，形成了较完善的技术创新体系。公司具备较雄厚的研发条件和实力，拥有研发及检测设备达500余台套，配备有ICP电感耦合等离子发射仪、X射线荧光衍射仪、干法激光粒度仪以及各类光谱、色谱仪等先进分析检测设备以及从零下80摄氏度超低温至600摄氏度以上的超高温、从0.01Pa高真空至200个大气压等条件的实验设施。

值得一提的是，宏源药业面临环保风险。具体来看，公司在生产过程中产生的废水、废气、固体废弃物等，若处理不当，对周边环境会造成一定的不利影响。因此，公司制定了严格的环保管理制度，并在污染治理上加大投入，不断优化工艺及设备。报告期内，公司未发生环保事故。虽然公司已经采取了一系列措施防止环境污染的发生，但公司仍存在由于人员操作等问题导致环保设备使用不当或废物排放不合格等情况而被环保部门处罚进而对公司生产经营造成不利影响的风险。同时，随着环保要求越来越高，政府可能会颁布新的法律法规，提高环保标准，增加排污治理成本，从而导致公司生产经营成本提高，对公司盈利能力产生不利影响。

宏源药业此次拟向社会公开发行不超过4725.72万股人民币普通股(A股)。募集资金扣除发行费用后，计划投资于以下项目：

财务方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年上半年度，公司实现营业收入分别约为人民币16.02亿元、13.03亿元、15.78亿元及9.01亿元。同期，公司净利润分别约为3.14亿元、2.57亿元、4.94亿元及3.03亿元。