生意社：现镍价超跌反弹 镍价拐点已至?

据生意社监测，截止3月7日，镍现货市场均价197233.33元/吨，较上一交易日上涨1.49%，同比上涨6.6%。开年以来，镍价跌跌不休，一路跌到19万，2个月下跌17.45%，现镍价超跌反弹，镍价拐点已至?

从生意社历史价格曲线图可以看出，镍价处于12年来相对高位，与去年10月中旬的价格相持平。

据生意社镍年度价格对比图，除2022年3月份镍价格因挤仓事件大幅上涨，价格一度飙升到30万吨外，2020、2021年3月份镍价格都是小幅下跌。

供应预期宽松

2月份菲律宾共发运镍矿23船，约109万湿吨，同比约持平;中国主要港口镍矿到货约169万湿吨，环比1月减少10%。镍矿港口去库30万湿吨(4.5%)。新建纯镍产能仍有待释放，国内冶炼厂也有增量预期，纯镍货源供应紧张有所缓解，金川集团现有产线上增加产量600吨/月;市场中亦有企业采购硫酸镍并制备电解镍，产量约为300吨/月，开年以来镍市供应量显著充足，预计3月份纯镍产量处于爬坡状态。进口端在上周俄镍混合定价新闻出来之后预计进口流入将有增多。

FCA将对LME采取监管行动

英国金融行为管理局(FCA)已开始对伦敦金属交易所(LME)进行“强制”调查，当时该交易所为应对历史性的价格飙升而冻结并取消了价值数十亿美元的镍交易。金融行为管理局将监督LME努力改善其行为、控制和治理方面的缺陷，一年前该交易所暂停镍市场时暴露了这些缺陷。FCA将调查LME在2022年初冻结镍交易期间的一些行为、系统和控制措施。

截止3月7日，LME镍库存44418万吨，较年初下跌24.67%。现库存处于相对低位。

需求有所回暖

不锈钢供应矛盾虽然一时难解，但也迫使部分企业提前启动检修计划，且上周不锈钢小幅去库，需求出现回暖信号。根据数据显示，2023年1月份全球新能源汽车销量65.8万辆，同比增长12%，渗透率12.1%，中国占比56.9%，与此同时政策有助于刺激需求，新能源汽车市占比提升预期不变。

综上所述：镍价自开年以来跌跌不休，3月7日现货镍小幅反弹，似有反转趋势。近三年的价格对比数据显示，除去2022年3月镍价因挤仓事件大幅飙升，2021、2020年价格小幅下跌，现FCA对LME采取监管，不太会有类似挤仓价格飙升事件发生。总的来说，供应宽松，镍价暂时不具备单边上涨的条件，但受低库存和需求回暖的支撑，价格进一步下跌空间也有限。预计镍价短期低位震荡走势为主。