硅谷银行事件后美联储加息预期降温 日本十年期国债收益率大幅回落

对于即将上任的日本央行行长植田和男来说，美国银行业的阵痛可能是一个“福音”。美国硅谷银行的倒闭削弱了市场对美联储更激进加息的押注，美债收益率下跌，而这可能会缓解日本央行放弃其收益率曲线控制(YCC)政策的压力。

截至发稿，日本十年期国债收益率大幅跌至0.306%，为去年12月以来的最低水平，彼时该收益率因日本央行出人意料地扩大十年期日本国债收益率目标区间而升至0.5%附近。

日本农林中金总合研究所驻东京首席经济学家Takeshi

Minami表示：“尽管日本央行短期内不可能使其政策正常化，但由于全球利率带来的压力，日本的国债收益率已经攀升。”他补充表示，有关美联储加快加息的押注正在迅速减弱，甚至“美联储加息25个基点也可能缓解日本国债收益率的压力”。

在去年12月意外扩大收益率目标区间之后，投资者对日本央行将调整乃至取消其YCC政策的预期开始升温。随着全球利率攀升，对日本央行将转向的押注进一步增加，导致日本十年期国债收益率突破0.5%的目标区间上限，迫使日本央行进行购债，而这反过来又导致债券市场功能的失调。

上周五，在黑田东彦任内最后一次会议上，日本央行维持负利率和收益率曲线控制(YCC)计划的政策设置不变，与预期一致。此外，媒体在植田和男的首次国会确认听证会后进行的一项调查显示，近三分之二的日本央行观察人士预计，今年年中会改变货币政策，6月是最被认为是可能的时机。