捡漏还是远离？华尔街对第一共和银行(FRC.US)的观点出现分歧

尽管华尔街大型银行向第一共和银行(FRC.US)注入300亿美元流动性，但围绕该行的担忧挥之不去。截至发稿，该股盘前跌20.19%，报27.35美元。不过，华尔街分析师对第一共和银行的看法出现明显分歧。

Atlantic Equities将第一共和银行的评级从“增持”下调至“中性”，没有设定目标股价。

这位分析师指出，该银行“缺乏透明度和前所未有的不确定性”导致评级下调。第一共和银行管理层正在探索不同的战略选择，其中可能包括全部出售或剥离部分贷款组合。Atlantic

Equities表示，有限的信息表明，第一共和银行的资产负债表大幅增加，“这很可能需要筹集资金。”“异常高的不确定性使得提供预测具有挑战性。”

Wedbush分析师David Chiaverini将第一共和银行的评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价从140美元下调至5美元。

这位分析师认为，考虑到第一共和银行的贷款和证券的公允价值，该行的有形账面价值“显著为负”，因此“不良并购交易”可能给普通股持有者带来最小的剩余价值。这位分析师表示，在收购中，收购目标的资产必须以公允价值计价。

Wedbush估计，第一共和银行在过去一周为提振流动性而采取的行动可能会大幅增加其利息支出，"从盈利能力角度而言，该行的处境非常艰难"。Wedbush认为，将第一共和银行出售给一家更大的实体对整个银行体系应该是有益的，但考虑到其贷款和证券组合的公允价值，Wedbush发现很难想出一个切实可行的、普通股持有者还能获得剩余价值的方案。

摩根大通分析师Steven Alexopoulos将第一共和银行的目标股价从150美元下调至62美元，并维持“增持”评级。

这位分析师表示，由于第一共和银行有68%的存款没有保险，这一比例高于一般地区银行的49%，因此该股面临着巨大的抛售压力。然而，“美国大型银行以一种我们从未见过的方式，向第一共和银行提供直接存款支持，”摩根大通表示。鉴于股价远低于有形账面价值，这位分析师认为第一共和银行的“风险较高，但回报可能非常高”。摩根大通不仅维持增持评级，而且考虑到该股修正后的目标价有“巨大上涨潜力”，第一共和银行仍是其首选股票。