一文看懂移动(00941)联通(00762)2月运营数据 电信股此番大跌原因何在？

3月20日盘后，中国联通(00762)及中国移动(00941)公布2月运营数据。其中，截至2023年2月份，中国联通5G套餐用户累计到达数2.20亿户；中国移动5G套餐客户数达6.39亿户。

具体来看公告，中国联通：截至2023年2月份，“大联接”用户累计到达约8.87亿户，5G套餐用户累计到达约2.2亿户，物联网终端连接累计到达约4.07亿户。5G行业虚拟专网服务客户数4228个。当月智慧客服客户问题解决率98.1%，当月智慧客服智能服务占比80.6%。

中国移动：移动业务方面，客户总数约9.79亿户，其中，本月净增客户数313.9万户，本年累计净增客户数364.2万户;5G套餐客户数6.39亿户。有线宽带业务方面，客户总数约2.78亿户，其中，本月净增客户数294.4万户，本年累计净增客户数547.3万户。

值得注意的是，今日三大运营商H股均大跌，中国联通跌3.13%，报5.58港元;中国移动跌3.56%，报63.6港元;中国电信(00728)跌4.16%，报4.15港元。

A股方面则更为惨烈，中国电信、中国移动、中国联通分别收跌9.93%、9.04%、9.59%。据统计，今日三大运营商A股市值共蒸发2798.8亿元。

自2023年开年以来，三大运营商股价保持连续大幅上涨趋势。以今日股价计算，较开年中国移动H股股价已上涨超22%，中国电信上涨超35%，中国联通涨幅超15%。上涨的原因包括国、央企的估值重塑、6G的概念火热，以及数字经济的快速发展等。

国信证券表示，数字经济时代，云计算、大数据等业务呈现高景气度，运营商近些年重点布局产业数字化转型，相关新兴业务呈现快速增长。数字中国建设、数据要素等相关政策频出，行业景气度持续向上。运营商作为数字中国建设主要参与者，其价值亟待重估。三家运营商各具特色，但发展逻辑整体相似，均具有较高配置价值。

对于此轮三大运营商的下跌，目前市场并无明确消息面影响。有观点认为，此轮回调可能是长期上涨累积的获利盘较大的情况下，资金选择盈利兑现。

目前各大券商仍对运营商持看好态度。广发策略认为，当前“央国企重估”处于第一波行情的中后期。广发策略认为，实质性涨价(如三大运营商调升2B端资费)的预期启动和措施落地，将引领“央国企重估”的第二波行情。

西部策略指出，消费复苏与国企改革是今年的市场主线，市场进入全年主线酝酿期，大小盘分化只是开始。短期来看，随着美国通胀数据与国内经济数据的公布，市场对于全球流动性与国内增长的预期逐步反映至资产定价。叠加降准政策落地，央企相关ETF产品加速推进，与宏观经济强相关的传统行业的修复仍将延续。