惠誉：全球短期增长前景改善 但加息影响犹存

近日惠誉评级在发布的最新一期《全球经济展望》中指出，自12月以来，2023年全球增长前景已显著改善，但加息对实体经济的影响犹存，并可能在今年晚些时候将美国经济推入衰退。惠誉目前预计，2023年全球经济增速为2.0%，高于2022年12月版《全球经济展望》报告预测的1.4%。惠誉已将中国2023年增速预测值自4.1%上调至5.2%，欧元区预测值自0.2%上调至0.8%，美国预测值自0.2%上调至1.0%。

得益于中国疫后重新开放、欧洲天然气危机得到实质性缓解，以及短期内美国消费需求展现出超预期的韧性，全球短期增长前景改善

。这是自俄乌冲突爆发以来，惠誉首次上调未来一年的全球经济增长预测。不过，惠誉将2024年全球增长预测从2.7%下调至2.4%，以反映美联储和欧洲央行迅速加息对经济增长的滞后影响。

惠誉评级首席经济师Brian Coulton表示，

“眼下，央行在宴会渐入佳境之时迅速撤走酒杯。加息对实体经济的影响将愈加凸显，而这只是时间问题。”

惠誉表示，总体通胀率看似已见顶，但核心通胀率居高不下，并且美联储和欧洲央行愈加担心通胀变得积重难返。劳动力市场失衡是造成薪资压力的因素之一，但失衡局面并未好转。惠誉目前预计，美联储联邦基金利率和欧洲央行主要再融资利率将在6月分别达到5.5%和4.0%的峰值，较12月预测分别上调了50个基点和100个基点。日本核心通胀率创下40年来新高，且惠誉预计，日本央行可能会将日本10年期国债收益率上限再上调50个基点至1%。

在减缓美国需求方面，货币紧缩政策起效所需时间比预计的久，但惠誉认为，在短短15个月内加息525个基点最终将给经济活动带来重大影响。惠誉维持美国将陷入衰退的预测——尽管步入衰退的时点料将推迟至2023年第三季度，这一时点较惠誉先前预测推后了几个月，出现在美联储联邦基金利率达到峰值数月之后。