自2021年6月在美国获得批准以来，诺和诺德(NVO.US)生产的降糖针司美格鲁肽Ozempic被抢购一空。这种备受好莱坞和硅谷名人追捧的重磅减肥药，自2021年以来已使诺和诺德的市值翻了一倍多，分析师们预计该药将在未来几年成为这家丹麦公司的摇钱树。
据了解，司美格鲁肽(商品名：Ozempic、Wegovy)是一种GLP-1受体激动剂，2022年大卖了108.82亿美元，几乎赶上诺和诺德总营收的一半，其市值飙升至2.3万亿丹麦克朗(合3360亿美元)，成为欧洲第二大最有价值的公司，并将拥有160年历史的瑞士企业集团雀巢(NSRGY.US)挤出第三位。其中Ozempic适用于降糖，2022年销售额为597.5亿丹麦克朗(84.39亿美元)，Wegovy与Ozempic剂量不同，适用于减肥，2022年销售成绩为106.76亿丹麦克朗(15.13亿美元)。
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虽然这家制药商仍然落后于市值4480亿美元的奢侈品公司路威酩轩集团(LVMH)，后者是欧洲市值最大的公司。然而，诺和诺德在短短两年内就从第七位攀升，周四股价创下历史新高，达到每股1025丹麦克朗(合150美元)。
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Ozempic发展现状
专家们认为，这两种非常成功的药物是对抗全球肥胖率上升的关键工具。对此，Cowen的分析师预测，到2030年，全球减肥疗法市场价值将达到300亿美元，不过也有人估计，这个数字将高达500亿美元。
此外，研究人员发现，Ozempic可以帮助患者平均减掉8到14磅，而服用Wegovy的患者则可以减掉约15%的体重。这两种药物都是基于抑制食欲的GLP-1受体激动剂，尽管到目前为止只有Wegovy被批准用于治疗肥胖。
同时，Ozempic被贴上了治疗糖尿病的标签，但它被广泛用于减肥，以至于欧洲药品监管机构最近敦促医生优先为糖尿病患者注射这种药物。
然而，随着短缺的加剧，诺和诺德一直难以满足需求，并且Wegovy 在2022年的推出也受到了生产问题的进一步阻碍。
对此，该公司管理层在周四的年度股东大会上告诉投资者，制造瓶颈已经解决，美国和丹麦的生产正在扩大。根据美国食品和药物管理局(FDA)上周发布的药品短缺数据库最新消息，两种常见剂量的Ozempic现在又可以买到了。
诺和诺德首席执行官Lars Fruergaard
Jorgensen在年度股东大会上表示，该公司需要提高整体产能。“这并不是说我们有一个需要解决的大瓶颈。”
分析师观点
据了解，自Wegovy于2021年年中推出以来，诺和诺德的股票是全球表现最好的医疗保健股，目前获得了分析师的17个“买入”评级，10个分析师对该股评级为“持有”，另有5个分析师评级为“卖出”。但对于诺和诺德还能从这两种药物中获利多少，分析师们意见不一。
去年，这两种药物营收加起来占诺和诺德总营收的43%左右，高于2021年的30%。与此同时，竞争对手正在进军这一利润丰厚的领域，其中诺和诺德在美国的主要糖尿病护理竞争对手礼来(LLY.US)现在也推出了使用GLP-1受体激动剂的治疗方法。
估值方面，诺和诺德当前股价高昂，预期市盈率为30倍，是欧洲同行罗氏的两倍。同时，分析师认为，该公司未来12个月的平均潜在回报率为2.2%，远远落后于大型制药同行，如阿斯利康(AZN.US)约15%的回报率和罗氏约25%的回报率。
最后，Arctic Aurora LifeScience医疗保健基金的投资组合经理Ulrica Slane
Bjerke表示:“Wegovy和Ozempic仍处于早期阶段，但医疗需求很明显，潜在患者数量巨大。”该基金将诺和诺德视为其主要持股之一。
Slane Bjerke称:“有人可能会说，诺和诺德的定价已经达到了完美的水平，但基于诺和诺德参与的肥胖治疗的转型，市场可能看到了上涨的潜力。”
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