近日，证监会、国家发改委发布通知，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。市场人士认为，这标志着政策从供给端发力，将消费基础设施正式纳入REITs发行范围。此外，分类调整收益率和规模要求，加快项目审核流程，将有效盘活存量资产，为投资者提供资产配置的新选择，有助于支持扩大内需，服务稳增长。
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，支持商业地产REITS是在当前支持消费，扩大内需的大战略的背景下出台的，比如提到的商场、百货商场、农贸市场等都是与消费息息相关的，这些商业地产具有稳定的现金流，可以通过REITs的方式来提供增量的资金支持。
据了解，在2023年全国两会期间，多位代表委员提出了关于推动不动产公募REITs发展的相关建言。其中：
“建议将优质的消费类基础设施纳入公募REITs资产池。”全国政协委员、步步高集团董事长王填在谈到商业不动产公募REITs发展时强调，消费类基础设施涵盖商场、购物中心、酒店等商业类型的不动产，其作为承接居民消费行为、释放居民消费潜力的重要载体，有助于扩大内需、促进消费，同时也有助于消费类基础设施经营企业金融工具体系多元化，有利于控制企业债务风险。
“我国商业不动产公募REITs蕴含巨大市场空间。”RCREIT(REITs研究中心)主任刘洋表示，中国商业不动产存量资产约50万亿元规模，商业不动产结合公募REITs为代表的证券化市场，按照美国超过30%的证券化水平，中国商业不动产可以生成约15万亿元的可投资证券。
全国政协委员，甘肃省新联会副会长张萍认为，可以进一步扩大公募REITs试点范围和区域，择机向商业不动产及欠发达领域扩容。张萍建议，以一线城市的优质商业物业作为基础资产发行REITs，将底层资产范围扩展至商场、写字楼、酒店等优质商业不动产领域，完善房地产投融资体系，以商业地产繁荣带动构建房地产发展新模式。
2022年12月8日，中国证监会副主席李超也曾公开表示，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。
而据统计，自2020年4月基础设施REITs试点启动以来，已有27只REITs基金发行，募集资金达908.92亿元。项目类别上来看，REITs试点开启后多次扩容。具体来看：
2021年6月，首次扩容将能源基础设施、保障性租赁住房等加入试点范围，体现了对“双碳”目标的政策支持。
2022年11月，进一步扩大REITs试点范围，覆盖新能源、水利、新型基础设施等领域。
今年2月，提出稳步推进REITs试点工作，在把控风险前提下，募集资金用于住房租赁企业持有并经营长期租赁住房。
3月14日，首批两只新能源REITs——中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT面向公众投资者发售。原计划募集期为3月14日-15日的两只新能源REITs均在发售首日“售罄”，提前结束公众投资者募集并启动比例配售。
值得一提的是，据报道，中信建投国家电投新能源REIT发售首日公众认购金额高达294.65亿元，个人投资者突破70000户，参与资金量近200亿元。中航京能光伏REIT在3月14日公开发售首日，公众投资者认购金额达292.54亿元，与公众初始发售规模1.85亿元相比，认购倍数达158倍。
中信建投认为，当前国内公募REITs规模为约860亿元，整体规模偏小，但商业不动产资产体量巨大。新政还下调了部分类型基础设施的现金分派率要求，增多了可供选择资产。这将有助于REITs市场的扩容，进一步获得境内外投资人的认可。新政将利好运营类开发商和头部商贸零售类公司，推动房企向资产管理的新发展模式转型。
相关概念股：
新世界百货中国(00825)：公司是一家主要从事百货业务的香港投资控股公司。公司通过两大分部运营。百货及其他相关业务分部运营“新世界”百货店及“巴黎春天”百货店及购物中心。其营运区域覆盖中国北方、东南及中西部城市。物业投资分部主要从事商业物业投资业务。
融创服务(01516)：
2022年公司实现收入约71.26亿元，同比下降约9.8%。其中，融创服务的物业管理服务收入为53.65亿元，同比增长18.2%，占总收入约75.29%。社区生活服务收入5.61亿元，同比增长10.5%，占总收入比例约7.87%。
茂业国际(00848)：公司是一家主要从事运营百货店经营的香港投资控股公司。公司通过三大分部运营。百货店分部从事特许专柜经营业务、商品直销业务及向第三方出租百货经营商用物业。
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