港股概念追踪 | “白色石油”价格腰斩 或将下探至10万元/吨 中下游新能源车企将受惠(附概念股)

电池级碳酸理自年初以来便跌跌不休，价格几乎每天都在下降，相较年初，目前价格已下跌近50%，价格逼近20万元/吨。孚能科技董事长王瑀直言，锂价探到10万元以下非常有可能。蔚来则称，如果碳酸锂价格每吨下跌10万元，毛利率就能增长2%。3月份新能源汽车销量已呈回暖趋势，绝大多数车企销量均呈现增长模式。锂价的理性回归已成必然，这将带来产业链利润的重新分配，下游新能源车企整车将受益。相关标的：比亚迪股份(01211)、零跑汽车(09863)、小鹏汽车-W(09868)、理想汽车-W(02015)、蔚来-SW(09866)。

“白色石油”价格加速俯冲 甚至可能下探至10万/吨

随着锂离子电池以及电动车的兴起，锂金属一跃成为“白色石油”，身价倍增。主要产品碳酸锂在过去数年间其价格经历了剧烈的波动，2020年曾出现4.7万元/吨的低谷，从2021年开始，碳酸锂价格快速攀升，连续破关至去年11月60万元/吨的至高点。到今年年初开始，新能源车掀起价格战，作为产业链核心原材料的碳酸锂，价格也开始暴跌不止。

在3月16日，电池级碳酸理的钢联报价还在33.3万元/吨的位置。4月4日下午最新消息显示，据上海钢联发布数据，昨日部分锂电材料报价下跌，电池级碳酸锂跌12500元/吨，均价报23.25万元/吨，工业级碳酸锂跌10000元/吨，均价报19.5万元/吨。

隆众资讯锂产业链分析师于亚楠表示，今年以来电池级碳酸理价格几乎每天都在下降，相较年初，目前价格已下跌近50%。对于碳酸锂“退烧”的原因，于亚楠认为这是产业链需求反映出来的一个现状缩影，最重要的影响因素是终端新能源汽车需求减弱，传导至整个产业链反映的是整体需求下滑，目前来看供应面表现充足，供过于求情况持续，需求引导价格变化。

孚能科技董事长王瑀则表示，受到新能源汽车等市场供需影响，同时随着钠离子电池逐步量产，市场对锂资源的需求逐步下降。一方面，行业多家公司此前已在布局钠离子电池领域，钠电产业化已经近在咫尺；另一方面，市场供需上，动力电池行业面临高库存的现实难题。

研究机构EVTank近日发布的报告显示，2022年中国动力电池装机量为294.6GWh，但出货量高达465.5GWh，而全年全产业链的动力电池库存高达164.8GWh。

蔚来CEO李斌认为，2023年将有更多上游产能产出，考虑到市场需求，碳酸锂很可能跌至20万元/吨甚至更低。王瑀也表示，据他初步估算，今年这种形势，预计碳酸锂价格会飞速地下降，现在已经下降到25万元/吨，他估计还会进一步下降，探到10万元以下也不是没有可能的，非常有可能。

锂价下跌带来利润重新分配 利好中下游新能源车企

对于锂价下跌，电池厂商亿纬锂能表示价格下行可以降低产品生产成本，优化产品定价，促进销量提升，从而反向促进电池厂的出货量。蔚来则称，我们的毛利率受锂价的影响非常大，如果碳酸锂价格每吨下跌10万元，毛利率就能增长2%。广汽冯兴亚也指出，这将降低成本，提升埃安的利润。

从各大车企近日公布的3月份最新销售数据来看，3月份新能源汽车销量呈现回暖趋势，绝大多数车企销量均呈现增长模式。广汽埃安稳居榜首，突破4万辆大关，3月销量40016辆，同比增长97%。理想汽车依旧强势，3月共交付新车20823辆，同比增长88.7%，单月交付再度突破2万辆；小鹏汽车3月交付7002台，环比增长17%。零跑汽车3月份共计交付新车6172台，环比增长93%。

多位专家认为，考虑到新能源汽车的渗透率，动力电池产业依然具有非常可观的增长前景。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青预计，到2025年，新能源汽车的销量将在1700万辆左右，到2030年市场占有率将突破90%。

如今随着锂价不断下跌，兴业证券报告中预计，国内市场观望情绪依然浓厚，年初电池企业来自车企的降价压力得到缓解，锂价的理性回归已成必然，这将带来产业链利润的重新分配，对于材料加工、电池生产、整车制造乃至消费者均为利好。

相关概念股：

比亚迪股份(01211)：公司掌握电池、电机、电控及芯片等新能源汽车全产业链核心技术，推出的刀片电池、DM-i超级混动技术解决了电动车安全、续航和经济性的痛点，综合月销量突破10万辆。公司2023年3月新能源汽车销量207,080辆，同比增长97.4%;本年累计销量552,076辆，同比增长92.81%。

零跑汽车(09863)：零跑汽车3月份最新交付数据显示，共计交付新车6172台，环比增长93%。一季度零跑汽车累计交付10509辆。

小鹏汽车-W(09868)：2023年3月小鹏汽车交付7002台，环比增长17%。随着明星车型P7i上市和快速开启交付，3月P7车型总交付3030台，环比增长32%。

理想汽车-W(02015)：3月，理想汽车共交付新车20823辆，同比增长88.7%，再次单月交付超2万辆；2023年第一季度累计交付52584辆；同比2022年一季度增长65.8%。截止2023年3月31日，理想汽车累计交付309918辆。

蔚来-SW(09866)：3月交付新车10378台，同比增长3.9%，其中高端智能电动

SUV交付3203台，高端智能电动轿车交付7175台。蔚来将携第二代技术平台六款产品亮相本届上海车展，全新ES6将首次亮相。