安信证券：ChatGPT提升算力需求增长中枢 超算服务器出货量有望大幅提升

安信证券发布研报称，考虑到服务器自身算力的提升，对到2024年底算力需求与服务器需求量进行测算。预计到2024年底AI服务器需求量约为23万台(5亿用户数)/46万台(10亿用户数)，2022-2024年CAGR分别达51.7%/114.5%。随着GPT模型在各个领域的应用越来越广泛，对算力的需求也在不断增加。预计未来每日访客数量将有巨大提升空间，算力需求短期内有较大提升空间，AI服务器数量有较大增长空间。建议关注服务器产业链企业紫光股份(000938.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)等；同时关注华为产业链。

安信证券指出，ChatGPT对算力需求受每日用户数量和模型参数影响，保守估计每日所需算力约为50EFLOPs。随着ChatGPT模型的不断升级，其参数量和模型规模也不断增大，因此对计算资源的需求也越来越高。尤其是在推理过程中，需要将模型加载到计算节点上进行运算，因此需要高性能的计算设备来支持模型的推理。同时，由于ChatGPT模型需要进行海量的预训练和微调，因此需要大量的算力资源来支持这些任务。ChatGPT的发展将带来算力需求的大幅提升。根据安信证券的测算，当前每日仅来自使用ChatGPT所需算力约为50EFLOPs，所需服务器约为10000台。而测算结果仅根据4000万日活用户，每日4000字问题计算得出。

另外安信证券考虑到服务器自身算力的提升，对到2024年底算力需求与服务器需求量进行测算。预计到2024年底AI服务器需求量约为23万台(5亿用户数)/46万台(10亿用户数)，2022-2024年CAGR分别达51.7%/114.5%。随着GPT模型在各个领域的应用越来越广泛，对算力的需求也在不断增加。预计未来每日访客数量将有巨大提升空间，算力需求短期内有较大提升空间，AI服务器数量有较大增长空间。

安信证券表示，华为预测未来十年人工智能算力需求将增长500倍以上，AI服务器出货量有望深度受益。根据中国信息通信研究院发布的《中国算力发展指数白皮书(2022年)》，2021年全球计算设备算力总规模达到615EFlops，同比增长44%，其中智能算力规模为232EFlops，超级算力规模为14EFlops；2021年中国算力总规模达到202EFlops，其中智能算力规模达104EFlops，增速85%，占比超过50%；预计2030年全球算力规模达到56ZFlops，平均年增速达到65%。

并且，据OpenAI测算，2012年开始，全球AI训练所用的计算量呈现指数增长，平均每3.43个月便会翻一倍，目前计算量已扩大30万倍，远超算力增长速度。在2022世界人工智能大会上，华为轮值董事长胡厚崑预测，未来十年人工智能的算力需求将会增长500倍以上。3月29日贵州印发《面向全国的算力保障基地建设规划》，提出到2025年算力总规模到2025年要从现状的0.81Eflops提高至10Eflops，提升超11倍。安信证券认为未来算力需求有较大提升空间，AI服务器数量有较大增长空间。

投资建议：服务器产业链企业紫光股份(000938.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)、工业富联(601138.SH)、烽火通信(600498.SH)、锐捷网络(301165.SZ)、菲菱科思(301191.SZ)、海光信息(688041.SH)、寒武纪(688256.SH)；同时关注华为产业链。

风险提示：ChatGPT用户数量不及预期、测算假设不及预期、AI应用落地不及预期。