镍业务事故频发 摩根大通(JPM.US)削减贱金属业务

据媒体报道，华尔街最大的金属交易机构摩根大通(JPM.US)已经削减了数十家贱金属业务客户，并削减了相关业务银行家的奖金。在去年镍危机之后，该业务仍在接受严格的内部审查。

摩根大通在一年多的时间里一直在评估其大宗商品敞口。在伦敦金属交易所(LME)镍轧空事件中，摩根大通作为一家中国企业的最大交易对手方，扮演了极其重要的角色。据知情人士透露，尽管审查仍在进行，但摩根大通已经大幅缩减了贱金属业务，整个行业都感受到了这一举措。

上述知情人士表示，该行已削减了大量亚洲贱金属业务客户，尤其是中国民营企业。他们称，该公司仍在继续与该地区少数几个长期的大客户合作。知情人士补充称，摩根大通的贱金属团队正接受更严格的内部审查，许多人的奖金已被削减。去年3月危机爆发后，该银行的镍仓位由包括首席运营官Daniel Pinto在内的高层管理人员监管，该行在金属领域的冒险意愿受到了抑制。

这家长期以来的市场领导者退出之际，金属行业一直在努力应对剧烈的价格波动、高利率以及一系列削弱市场流动性的不利因素。其他一些主要银行也削减了敞口，尤其是在亚洲。

尽管如此，随着摩根大通的收缩业务，其他一些银行也在寻求利用这一机会。近几个月来，美国和欧洲的几家银行都在寻求在金属领域扩张。

摩根大通在去年3月导致LME倒闭的镍危机中扮演者重要的角色。作为青山控股镍市空头头寸的最大交易对手方，摩根大通全程经历了这场逼空战，并在镍价飙升后牵头同意支持青山控股的空头头寸。青山控股通过摩根大通持有的最后空头头寸被平仓，这意味着摩根大通已从此次逼空事件中退场。摩根大通也为此付出了代价。在该行去年的一季报中，摩根大通提及到与镍交易相关的1.2亿美元亏损，称这是为了给交易对手敞口进行信用估值调整，但该行并未透露其对交易对手的敞口。

作为贱金属行业最大的银行，该行还以其他方式卷入了这起事件。法庭文件显示，它是Elliott Investment Management和Jane Street的经纪人，这两家公司正就LME取消交易的决定起诉LME。

早在去年3月镍轧空之前，摩根大通就开始在市场波动加剧之际监控其大宗商品敞口，但此后一直在进行更深入的评估。尽管该行的业务缩减主要集中在贱金属，但它也在评估其在大宗商品领域的活动。据知情人士透露，自镍轧空危机以来，数家黄金精炼厂的信贷额度已被削减。

其中一位知情人士说，摩根大通大宗商品团队最近也有一些人离职，不过他们与上述评估无关。据知情人士透露，这些人包括伦敦银行家Jack Luo，他在处理该公司与青山集控股等的关系中发挥了关键作用，以及该公司亚太大宗商品销售主管Amar Singh。

此外，摩根大通在最近也遇到了镍相关事件。3月21日，媒体援引知情人士消息称，摩根大通去年所买入的镍合约实际上是“几袋石头”。摩根大通在2022年上半年向LME登记了镍合约，当摩根大通买入“镍”时，那些“袋装镍”存放于荷兰鹿特丹仓库。媒体称，“镍变石”的情况发生在Access World旗下的仓库中(2022年该公司为矿业巨头嘉能可的全资子公司)。