押注美联储不会降息救市 贝莱德放弃60/40投资组合

全球最大资产管理公司贝莱德的策略师们正在放弃60/40投资组合（即配置60%的股票及40%的债券），转而青睐公共和私人投资以及战略性地持有债券，以应对更高的利率。贝莱德策略师周二在一份报告中建议“打破传统的资产配置模式，从广泛的资产配置转向上市股票和债券”。他们表示：“这些旧的假设并没有反映出我们所处的新体制——在这种体制下，主要央行都在提高利率，使经济陷入衰退，以试图降低通胀。”

Bloomberg美国60/40投资组合指数在2022年暴跌近17%，创下十多年来最大年度跌幅后，今年上涨了6.3%。然而，贝莱德策略师警告称，这并不意味着这个流行的投资组合将回到1980年代以来的持续上涨状态。

策略师们建议关注特定的股票板块，如能源或医疗保健，并选择现金流强劲、供应链有弹性、能够经受住衰退的公司。

他们表示，“战略观点需要更加细化——跨部门和私人市场——以帮助在新体制下建立更具弹性的投资组合。”

这些策略师表示，投资者应重新考虑固定收益投资，因为它们的回报越来越多地与股票表现挂钩，不再像过去那样是投资组合的压舱石。他们倾向于战略性配置通胀挂钩债券和短期债券，因为这些债券收益率具有吸引力，而且高于目标水平的价格压力前景将持续下去。

策略师表示：“我们认为，随着美联储寻求遏制棘手的通胀，利率将继续走高，我们认为美联储不会通过降息或回到历史低利率环境来拯救市场。”