随着银行业危机消退 资管巨头Amundi极力看好欧洲银行债券

欧洲最大的资产管理公司Amundi Asset

Management认为，在上个月的银行业动荡带来了买入机会后，欧元区银行债券成为了全球最具吸引力的债券资产。

截至2022年底管理着超过2万亿美元资产的Amundi表示，尽管最近美国地区银行和瑞信的倒闭引发了波动，但欧元区银行债券仍具有吸引力，理由是稳健的资产负债表和诱人的收益率。

Amundi固定收益投资平台主管Amaury

d'Orsay在接受采访时表示：“我们认为，瑞信是一个特殊案例，欧洲银行体系非常强大，资产负债表也非常稳健。从中期来看，欧洲银行将受益于利率上升的环境。”

自3月份的动荡以来，市场已趋于平静，但随着全球央行继续加息，金融稳定和粘性通胀仍然是持续的威胁。一项相关指数显示，欧洲银行的优先银行债券的利差飙升至220个基点以上，但此后回落至164个基点左右，与今年迄今为止的平均水平一致。

d’Orsay表示，他对投资级公司将能够在艰难的环境中生存充满信心，不过他指出，由于房地产面临着借贷成本上升的风险，房地产是他最不看好的行业。

其他资产方面，d’Orsay谈到主权债务的买入点时，认为5年期和10年期德国政府债券的收益率约为250个基点或以上、5年期或10年期美国国债的收益率约为4%是一个有吸引力的买入水平。

d'Orsay还指出，由于对日本央行超宽松政策的猜测挥之不去，日本政府债券的上行空间有限，下行风险较大，Amundi持有期限较短的日本政府债券。他补充称，如果日本央行开始使其政策正常化，他将开始投资日本政府债券。

最后，他补充道，在2022年之前一直看好美元之后，Amundi现在对美元和欧元持中性态度，因为美欧经济增长和利率差异的优势逐渐消退。d'Orsay称，由于日元的避险吸引力和潜在的收益率差距缩小，该公司对日元的配置为略微增持。