标普下调埃及主权评级 预计埃及镑本财年贬值53%

标普全球评级机构对埃及财政状况表达了悲观的看法。该机构的看法远比国际货币基金组织(IMF)悲观，并预测埃及货币将进一步贬值，将该国的前景下调至负面。

尽管标普预计到2026财年，埃及的资金净流入足以弥补经常项目赤字，但它预计埃及央行在此期间的总储备平均约为320亿美元，仅为IMF预计的同期水平的一半。近几个月来，埃及的外汇储备已超过340亿美元。

以Trevor Cullinan为首的分析师们在上周的一份声明中表示，标普还预计，在截至6月30日的本财年结束时，埃及货币埃及镑将较12个月前贬值约53%，随后几年将小幅贬值。标普将埃及的主权评级定为B，比违约高7个级距，与尼加拉瓜、黑山和乌干达的评级相当。

标普认为，埃及本财年和下一财年的“资金来源可能无法满足其高额的外部融资需求”。标普估计，埃及的外部融资需求总计约为370亿美元。它警告说，在实施去年12月宣布的改革方面“缺乏进展”，增加了包括富裕的海湾盟友在内的支持者“可能推迟或不向埃及提供商定资金的风险，这将对进口、通货膨胀、利率、政府债务存量和利息支付产生影响”。

根据标普的数据，大约70%的埃及政府债务是国内的，并且是以当地货币计价的。该机构估计，埃及政府将逾五分之二的收入用于支付利息，这一比例在该机构评估的全球137个主权国家中排名第三。

标普是近几个月来第三家对埃及采取负面评级行动的主要信用评级机构，原因是俄罗斯入侵乌克兰的经济影响导致埃及出现多年来最严重的外汇危机和最高的通货膨胀率。

今年2月，穆迪投资者服务公司将埃及的债务评级进一步下调至垃圾级，此前惠誉评级去年11月将埃及的前景从稳定下调至负面。惠誉对埃及的评级比标普高一级，而穆迪对埃及的评级比标普低一级，为B3。

埃及政府已承诺允许更灵活的汇率，使其能够与IMF达成30亿美元的协议。标普表示，IMF对埃及的总储备持“更为乐观的看法”，“随着国际收支状况的改善和项目融资的支付”。

但就目前而言，IMF希望埃及在对援助计划进行第一次审查之前，能实施更多它所承诺的广泛措施，等待国有资产的私有化交易和货币的真正灵活性。

标普预计，埃及2023财年的平均通胀率为23%，2024财年为18%;3月份，物价同比涨幅达到32.7%。未来三年的平均经济增长率预计为4%;到2023财年，埃及政府的总体赤字将增至国内生产总值(GDP)的7%。

标普还预计，埃及今年旅游业“应该会完全恢复”到疫情前的水平，这意味着该行业的国际收支收入应该会增加到2019财年达到的130亿美元的峰值附近。2023财年的经常项目赤字将收窄至130亿美元左右，并到2026财年结束前保持在这一水平附近。

尽管埃及镑在现货市场上的交易变化不大，但投资者对埃及镑自2022年3月以来的第四次贬值感到担忧。在过去的一年里，该货币贬值了约50%，但仍然远高于黑市报价的利率，这凸显了进一步贬值的风险。

标普表示，埃及镑最近承受压力的一个主要原因是，鉴于埃及镑价值的不确定性，企业正在“囤积外币收入”。标普表示，由于赚取硬通货的行业坚持持有美元，因为国内和国际银行“对政策的不确定性感到不安”，银行间市场的外汇供应“相对有限”。

标普表示：“目前官方汇率的日常变动有限。我们理解，这是由于需求有限，因为市场参与者似乎不愿购买外汇，而有关埃及镑进一步贬值的传言也在流传。”